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| 編輯推薦： |
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本书融合了作者15年来在多家国际银行的工作经验，全流程介绍商业银行公司信贷业务，包括尽职调查、财务报表分析、现场检查、信贷结构设计、信贷条款设计、信贷报告撰写以及贷后管理等工作。作者用浅显易懂的文字、形象的图表和大量真实的案例，清晰、完整地讲述了信贷业务实务中每一步骤的工作方法、要点与技巧。信用风险评估部分包括如何交叉验证货币资金的真实性，如何挖掘隐藏的负债，如何识别虚增存货、虚增应收账款、虚增在建工程、虚增收入、虚增利润等财务舞弊行为。书中用大量真实的案例，讲述了如何识别和明确信贷中常见的7种风险，如何识别关联交易等特殊风险，以及如何识别风险预警信号。书中还包括完整的财务报表分析实战案例、财务预测与模型搭建案例，以及金融衍生品风险管理案例、舞弊识别案例等。
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| 內容簡介： |
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本书融合了作者在多家国际银行的从业经验。全书以实践者的视角，全流程详细讲解信贷业务，内容包括贷前尽职调查中评估企业的信贷风险，贷中设计信贷结构与条款、撰写信贷报告，贷后管理及识别风险预警信号。作者用浅显易懂的文字、形象的图表和大量真实的案例，把一套完整、系统化的工作流程、信贷思维、财务报表分析方法以及风险管理实战经验，手把手地交付于你。
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| 關於作者： |
周艺博，在国际银行从业15年，拥有扎实的信贷资产管理能力。曾先后就职于德意志银行北京分行、花旗银行北京分行，并在星展银行北京分行机构与企业银行部担任副总裁一职。对上市公司及大型企业集团境内外融资、跨境结算、贸易融资、外汇交易及并购融资等业务，有丰富的实操经验。
从业期间，管理过中小企业、中大型企业和央企、国企集团等各类客户群，涉及大宗商品、医药、能源、化工及基础设施建设等多个行业。主导了多家民营企业集团、上市公司走出去的海外授信额度设立。主导了国家电投集团海外并购项目过桥融资、香港财资中心美元融资，以及子公司中电投融和租赁公司的跨境美元融资。
现创办咨询管理公司，致力于向银行等金融机构提供风险管理咨询和公司信贷相关培训服务，并向企业提供外汇风险管理咨询及服务。
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| 目錄：
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前言
核心内容速览
第一部分 贷前
第1章 企业历史沿革、背景信息调查 /2
1.1 重点关注信息 /2
1.2 实务中的工作方法与技巧 /5
1.3 防止认知偏误 /7
第2章 股权结构分析 /9
2.1 控股股东及最终受益人 /9
2.1.1 股权结构分析实务 /9
2.1.2 实务难点解析 /11
2.2 子公司 /14
2.3 关联公司 /16
第3章 主营业务分析 /18
3.1 如何认定企业的主营业务 /18
3.1.1 主营业务的认定 /18
3.1.2 别轻易相信企业告诉你的主营业务 /19
3.2 集团公司主营业务分析 /21
3.2.1 子公司与集团公司主营业务的关系 /21
3.2.2 集团公司主营业务与非主营业务板块的风险探究 /22
3.2.3 如何在集团公司里筛选拟授信企业 /23
3.3 核心产品或服务分析 /24
3.4 商业模式分析 /28
第4章 供应商和客户分析 /30
4.1 供应商分析 /30
4.2 客户分析 /35
4.3 实务中的两种特殊风险 /38
第5章 利润表分析 /40
5.1 营业收入 /41
5.1.1 三个变量和一个公式 /41
5.1.2 营业收入构成、变化及驱动因素分析 /42
5.1.3 行业周期性对营业收入的影响 /45
5.1.4 阶段性行情与阶段性产品对营业收入的影响 /47
5.1.5 营业收入的横向比较 /47
5.1.6 虚增收入的几种操纵方式 /48
5.1.7 新经济中收入被“夸大”现象的思考 /50
5.2 营业成本 /51
5.2.1 营业成本与生产成本 /51
5.2.2 固定成本与可变成本 /52
5.2.3 营业成本的分析方法与案例 /53
5.2.4 现金成本与非现金成本 /56
5.3 费用 /56
5.3.1 销售费用和管理费用 /56
5.3.2 财务费用 /58
5.3.3 研发费用 /61
5.4 汇兑损益 /65
5.4.1 汇兑损益的成因 /66
5.4.2 汇兑损益如何体现在财务报表上 /67
5.4.3 记账汇率如何影响汇兑损益 /70
5.4.4 如何理解和分析套期保值下的汇兑损益 /70
5.4.5 国内企业使用金融衍生品管理汇率风险的现状 /74
5.4.6 高风险特征的识别与应对 /75
5.5 其他损益 /76
5.5.1 其他经营收益 /76
5.5.2 资产减值损失、信用减值损失 /78
5.5.3 资产处置收益/损失 /80
5.5.4 营业外收入/支出 /80
5.6 净利润 /81
5.7 少数股东损益与其他综合收益 /82
5.7.1 少数股东损益 /82
5.7.2 其他综合收益 /84
第6章 资产负债表分析 /85
6.1 流动资产 /85
6.1.1 货币资金 /85
6.1.2 交易性金融资产 /87
6.1.3 应收票据、应收账款、应收款项融资 /90
6.1.4 合同资产 /93
6.1.5 其他应收款 /97
6.1.6 预付款项 /98
6.1.7 存货 /99
6.2 非流动资产 /102
6.2.1 债权投资 /102
6.2.2 长期股权投资 /104
6.2.3 固定资产 /111
6.2.4 在建工程 /117
6.2.5 生产性生物资产 /120
6.2.6 使用权资产 /122
6.2.7 无形资产 /124
6.2.8 商誉 /126
6.2.9 长期待摊费用 /129
6.2.10 其他非流动金融资产 /134
6.2.11 递延所得税资产 /135
6.3 流动负债 /136
6.3.1 短期借款 /136
6.3.2 应付票据和应付账款 /136
6.3.3 其他应付款 /139
6.3.4 预收款项与合同负债 /142
6.3.5 一年内到期的非流动负债 /145
6.4 非流动负债 /146
6.4.1 长期借款 /146
6.4.2 应付债券 /147
6.4.3 租赁负债 /150
6.4.4 递延所得税负债 /153
6.5 所有者权益 /156
第7章 现金流量表分析 /158
7.1 三类活动现金流 /158
7.2 现金流分析 /160
7.2.1 实务案例1 /161
7.2.2 实务案例2 /162
7.3 现金流量表中的两个常用财务指标 /165
7.3.1 净现比 /165
7.3.2 收现比 /167
7.4 自由现金流 /171
7.5 间接法编制的现金流量表 /175
第8章 财务指标分析 /178
8.1 盈利能力指标 /178
8.1.1 毛利率 /178
8.1.2 净利率 /185
8.1.3 资产回报率和净资产收益率 /186
8.1.4 EBIT与EBITDA /187
8.2 营运能力指标 /188
8.2.1 现金循环周期 /188
8.2.2 实务案例 /189
8.3 偿债能力指标 /193
8.3.1 杠杆率 /193
8.3.2 利息保障倍数 /194
8.3.3 偿债覆盖率 /195
第9章 财报分析实战案例 /196
第10章 财务预测与模型搭建 /215
第11章 行业及同业竞争对手分析 /238
11.1 如何快速了解一个行业 /238
11.2 同业竞争对手分析 /240
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| 內容試閱：
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前 言
从大学毕业起，我就进入银行工作，走上公司业务客户经理的岗位，一做就是十几年。现在我暂别银行，开启了新的职业旅程，给银行和企业提供公司信贷和风险管理相关的培训及咨询服务。虽暂别了银行的工作，但研究各个行业和各家企业，阅读和分析财务报表，仍然是我每天都继续在做并且乐在其中的事情。我很享受这种惯性思维和行为，给我的生活带来的乐趣、满足和踏实感。大学毕业后入职德意志银行参加新员工培训时，一位高管曾说过：“要足够重视和敬畏自己每天的工作，因为在银行工作的一点一滴都会慢慢融入你的血液。”十几年里，从事的这份工作，打磨了我的品格，造就了我的思维模式，也影响和约束着我日常的行为。
2006年我入职银行的时候，给企业开立公司账户，需要手工填写一套开户申请资料，内容特别多。每填错一个地方就需要麻烦客户盖一次公章，所以每次填写的时候，我都很紧张。那时候，德意志银行在国内还没有向客户提供网上银行服务，客户做交易都要亲临柜台，带着一大堆章完成“折角验印”的流程。我现在还记得第一次给客户打电话时那种怯生生的样子和处理第一笔外汇交易时的紧张与慌乱。我第一次在书本外见到了真实的票据、信用证和提单等单据，写了第一份信贷报告，放了第一笔贷款。我就这样一路走来，在一点一滴中学习商业银行的公司业务，从陌生到精通，对商业银行的公司业务如何运转逐渐有了全面而深刻的理解。
这些年，我管理过中小型企业、中大型民营企业、央企、国企等上百家各个行业的企业客户。管理过的贷款规模也从几百万元增长到几百亿元，这其中没有出现过一笔逾期和坏账。尽管在离职时有同事调侃我，说没有处理过坏账的客户经理的职业生涯是不完整的，但我很感恩这种不完整。
在银行工作的15年里，市场和政策都变化太快了，时常让我如履薄冰。刚入职银行时，国内的互联网行业正从萌芽中发展壮大，光伏行业也正值出口繁荣期。当时，光伏组件出口企业是我们银行服务的主要客户群体之一，我每天下午都忙于处理这些企业的信用证单据，跟德国总部连线做福费廷（Forfeiting）。从业的第3年，经历了2008年全球金融危机，我国实施了四万亿计划应对经济下行。石油、煤炭、钢铁、金属、水泥、电力、房地产、建筑等行业随之进入高速增长期。随着四万亿计划的实施，国内市场对大宗商品的需求愈加旺盛，加之人民币兑美元汇率从2005年后一直处在单边升值的趋势，彼时美元的贷款利率比人民币贷款利率要低，这其中蕴含着丰厚的套利空间。在这段时间里，我管理的企业客户正是以这些高速增长行业的企业为主，还有部分是致力于矿产和能源产品进口的大宗商品贸易企业。结合当时的市场需求和金融环境，主要给这些企业客户提供美元贷款、跨境贸易融资、大宗商品以及外汇的套期保值方面的服务。
在金融危机的冲击下，欧美经济大幅衰退，对光伏产品的需求骤减，并在2011年对我国光伏组件出口企业实施“双反”政策。而当时我国出台了支持光伏产业发展的相关政策，在政府补贴、土地和税收优惠等多方面的政策下，越来越多的中国厂商进入光伏行业。国内光伏产业迅速发展，2013～2015年，我国光伏新增装机容量连续三年排名全球第一。同期，互联网企业也处在快速增长期，并且电商行业的发展促进了快递行业的迅速发展， 2014年，中国快递业务量排名世界第一。
四万亿计划实施后，煤炭、钢铁等重资产生产制造行业，出现增速放缓、产能过剩的现象。2014年青岛德诚矿业因在青岛港口的融资活动涉嫌诈骗而被调查，银行对大宗商品贸易融资趋严。2015年汇率改革后人民币兑美元汇率单边升值的走势终止，套利空间随之变窄。随着我国提出“供给侧结构性改革”，淘汰落后产能，大宗商品市场也逐渐变得低迷。
2014年，我国出现首例债券违约事件，在那之后，债券违约规模不断攀升，2016年违约规模达到近400亿元，约是2014年和2015年债券违约总额的4倍（以上数据来源于Wind）。这是我从业近10年来，第一次看到大范围的企业破产倒闭，而且亲历了一些企业高速增长至巅峰，然后衰落到破产倒闭。这些债券违约的企业里还包括大量之前市场中的明星企业。
随后，国家实施去产能、全国范围降杠杆的政策，企业一时间都来不及反应，再融资的各种途径就不存在了，大量的民营上市公司违约，实际控制人股票质押爆仓。各地政府成立纾困基金救助当地的企业，上市公司实控人排队争取纾困资金渡过难关。我当时的感触很深，在这种场面下我才真正理解了到底什么是风险，才真正懂得自己每天工作中管理“风险”究竟意味着什么，而之前每天提到无数次的“风险”，不过只是在说这个词而已。
2018年“逆全球化”现象逐渐出现，一些跨国企业撤离中国，中美贸易摩擦开始，产业格局开始重塑，市场上违约爆雷事件频频发生，其中不乏国企以及市场认可的“白马”企业。光伏行业巨大的产能过剩导致企业利润率大幅下降，2018年出台的“5·31”政策，使得之前依靠补贴粗放式发展的企业纷纷倒闭。地产行业在降杠杆后遭遇的“寒冬”越来越冷，2019年后30多家地产龙头企业相继爆出债务违约。
2020年初原油
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