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每一位股票交易者都是为了赚钱才进入这个市场的，但是，正如大家都知道的，大多数交易者其实都会赔钱。他们赔钱的原因很多，其中一个重要原因就是不知道如何挑选正确的股票，并在合适时候进行买卖。我希望能够给交易者提供一些实战验证过并且非常实用的操作法则，它们不仅可以让交易者学会如何选择正确的股票，同时可以将买卖的风险降至**。——威廉D.江恩
罗宾金融交易学院是我国培养高层次交易人才的重要基地，是中国**家也是目前**一家以实盘授课的金融人才培训机构，全面接轨国际技术领域前沿，以培养实战型人才为**目标。目前学院共设有外汇、黄金、股指期货、股票四大板块共六个专业，教学以实战操作技术及交易策略为主，常年为各大银行、基金公司、大型企业集团、财经媒体等机构定
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| 內容簡介： |
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每一位股票交易者都是为了赚钱才进入这个市场的，但是，正如大家都知道的，大多数交易者其实都会赔钱。他们赔钱的原因很多，其中一个重要原因就是不知道如何挑选正确的股票，并在合适时候进行买卖。本书给读者提供一些实战验证过并且非常实用的操作法则，它们不仅可以让交易者学会如何选择正确的股票，同时可以将买卖的风险降至最低。江恩用周期理论预测股市，用走势图选择个股，交易的成功率令人瞠目。本书主要阐述了江恩独特的选股方法，内容包括：股票新纪元，或变化的周期；二十四条成功获利的规则；华尔街的教育；时间图和趋势的变化；成功的股票选择法；投资者应该怎样进行交易；怎样选择早期和晚期的龙头股；今后的股票和今后的情况和发展，共九章节。
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| 關於作者： |
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威廉··D.江恩出生于1878年，16岁开始在火车上工作。后来，他进入一家棉花交易行担任经纪人。在24岁的时侯，江恩做了第一笔棉花期货合约的买卖，并从中获利。自此之后的53年，他从金融市场共获取5000万美元的利润，相当于现在的10亿美元。1909年，他的交易技巧开始引人注目，在286次交易中，他只有22次受损，成功率高达92.3％。20世纪30年代后期，江恩的兴趣从股票转向商品。1955年6月14日江恩逝世，享年77岁。 江恩一生著述颇丰，这些著作令无数人受益。
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| 目錄：
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目 录
第 1 章 股票的新时代，或改变的周期 001
第 2 章 二十四条成功获利的规则 021
第 3 章 华尔街的教育 035
第 4 章 时间图和趋势的改变 051
第 5 章 成功的股票选择法 077
第 6 章 投资者应该怎样进行交易 137
第 7 章 怎样选择早期和晚期的龙头股 161
第 8 章 今后的股票 235
第 9 章 今后的情况和发展 243
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| 內容試閱：
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第一章
股票的新时代，或改变的周期
1927年至1929年前半年，大多数人都在探讨股市的新时代和联邦储备银行在预防经济萧条上发挥的作用。多数经济学家、银行家、大型金融机构和商人都在谈论，像1907年或者更早的时候因为货币问题而引起的大恐慌已经是过去时了。这时，这些人正在讨论金融市场和股票市场最美好的时代。但他们好像已经忘了发生在1920年和1921年的事情了。在1919年的大牛市后，由于“冻结信贷”和货币紧缩的原因，股市在1920年和1921年下跌。
联邦储备银行那时就已经成立了，但也没能制止自由债券的下跌，下跌到了85美元左右，大量股票也跌到了1914年“一战”前到现在的最低水平。下面是一份从1927年11月28日的著名报纸上节选下的一篇题目为《再见，经济周期》的文章。
“经济周期这个魔鬼基本上已经无法再引起大家的恐惧了。科学管理的措施已经彻底消灭了这个鬼怪。在几年之前，我们常常会听到很多和经济的繁荣与萧条是循环的观点。说这些观点的那些‘预言家’们都是故步自封的，他们喜欢聊起经济周期，而且还警示工业和金融业。他们这些‘预言家’把经济的波动比做大海中的波浪，更高的波峰就意味着更低的波谷。他们认为这个关于海浪的常识和经济的波动是同一种道理的。长久以来，他们妖言惑众，使大家对此感到恐惧，然而他们却从中牟取了利益。
“但是，这个咒语已经被解除，他们语言的伪装已经被剥除。每个行业的商人都不再被他们迷惑。商人知道了‘经济周期’不过是用来吓唬人而已，只要自己稳健地经营自己的生意，就不会存在‘经济周期’。想要走对方向，一定是要具备常识、合作和准确判断的基础。尽管还有个别人仍然在谈论着‘经济周期’，就算是他们将自己的喉咙喊破，‘经济周期’的咒语仍然无效，经济仍然是在繁荣地发展，这几年一直没出现过周期变化，就连变化的一点风吹草动都没有。经济的繁荣发展，都是有一定的基础的，商人们知道了要怎样去做生意。”
很容易就能发现这篇文章的作者是多么的自信，他的文章中的结束语是：“经济的繁荣发展，都是有一定的基础的，商人们知道了要怎样去做生意。”我并不怀疑这位作者的诚实和认真负责，但他不是不知道事情真相就是能力有问题。他看得不够远，不知道在股市和经济中历史会重演。
1929年的深秋，历史上最严重的股灾开始了，之后就是经济萧条，这证明了周期循环理论，当我们好像进入了新时代，其实我们还是在重复循环着战争之后每过几年就会出现的旧周期或者状况。
在周期上，交易者是怎么被欺骗的
在1921年一直到1929年的牛市，华尔街的很多有经验的老手，都像一个新手一样，犯了一个十分严重的错误。
大多数人从没研究过1901至1921年股票的记录——并且他们中的一些人从没回顾过这些记录——他们只是从别人写的东西或者说的话中得出自己的决定，一个牛市是从没运行多于两年的。这是一种错误的观点，这种观点使很多交易者发生了严重的亏损。1921年至1923年，一直是在上涨的。1924年开始下跌，当柯立芝先生当选总统之后，股市又开始上涨，1925年继续上涨，之后，交易者依照以前的老规则认为牛市已经结束了，便卖出做空了，结果出现了严重的亏损。在这次牛市里，他们常常会逆市交易，觉得每次创新高后都会形成最后的顶部，但有些股票一直上涨，直到1929年。许多拥有足够经验的交易者都在这次的牛市行情快结束的时候，出现了巨大的失误，而这个错误比之前的错误更为严重，他们在1929年牛市快结束的时候转为做多，并且买入了股票，结果承受了极大的亏损。
现在，共有1500只股票在纽约股票交易所挂牌，但在1924年的时候，上市公司的数量大概只有现在的一半。新的板块形成了，新的龙头股也逐渐步入前沿；新的百万富翁被新的形势造就，同时以前的百万富翁也消失了。曾经的股市明星没能顺应形势修改自己以往的操作策略，结果就是破产了。根据报道，利弗莫尔测算了1924年和1925年的平均指数，并且他发现价格太高了，然后就按照规则卖出做空，在赔了不少的一笔钱之后割肉离场。他在1927年的时候，再次尝试进行交易，但由于没能把握好时机，只能离场认赔。最终，在1929年的时候，他再次出手做空，在股灾中赚了一大笔钱。
1814年至1929年的恐慌
在具体介绍在华尔街发生的最严重的股灾成因前，回顾一下美国和华尔街在这么多年中发生的恐慌和其成因是很重要的。
出现恐慌的成因很多，而其最主要的因素就是由信贷规模扩大和过度的投机行为导致的高利率。还有一些其他的原因，像没有被市场消化吸收的股票或债券、物价和外汇价格较低、商业中和股市中的过度交易、银行倒闭、进出口贸易和银、铜铁等基础商品的价格。假如经济繁荣已经持续了相当长的一段时间，并且股市也一直上涨了几年，大家就会过度自信；在股市和商业中的行为已经和赌博差不多了。大家都非常乐观，疯狂，并且持续买入，一直到所有都超过了限度，股价高到公司的经济情况和盈利能力都不能支撑了。到了这种情况后，货币就会紧缺；银行大量放出的贷款流入股市进行交易，很快就会受严重的抛压影响，一直到任何事情的负面影响的到来，什么都将结束。
1814年，恐慌的主要原因是出口业务过少和贷款过度。
1818年，恐慌的主要原因是货币状况，很多银行贷款过度。
1825年、1826年，恐慌的主要原因是英国的利率、贴现率过高；物价下跌，棉花价格的下跌最严重。
1831年，恐慌的主要原因是利率过高、贷款过度并且企业发展过度。
1837年、1838年、1839年，恐慌的主要原因是投机过度和货币紧缩，银行只能停止金属货币的支付和兑换。在1839年的时候，银行倒闭的数量创出历史新高。
1848年，恐慌的主要原因是银行数量的增加和纸币流通增加，使国家经济繁荣的主要商品的价格下跌，下麦、玉米和棉花下跌最严重。
1857年，恐慌的程度创出历史之最，其主要原因是纸币流通过度。当时流通1美元的金银币就会流通8美元的纸币。银行大量倒闭，没倒闭的银行只能推迟支付。
1861年，恐慌的主要原因是南北战争。
1864年，恐慌的主要原因是战争、经济萧条和货币紧缩。那时，尽管股价正在上涨，但股市里充斥着大量的贷款。
1869年，恐慌的主要原因是当年9月的时候，华尔街发生了“黑色星期五”事件。南北战争结束后，股价已经非常高了，这时还有大量的长线投机交易。那时的利率是自1857年、1860年以来最高的。
1873年，恐慌的程度是自南北战争之后最为严重的，主要原因是战争造成的各种遗留问题。过度投机也是其主要原因，当时的利率非常高，创出自1857年以来的新高。1873年9月18日，J·Cook、国家信托公司（National Trust Company）联合信托公司和其他银行的破产，使金融问题更加严重。1873年9月20日，纽约股票交易所自成立以来，首次停止交易持续了10天，一直到9月30日才恢复交易。那时的贴现率是9%，大量的银行推迟支付。
1884年，恐慌的主要原因是股市的过度投机行为；黄金从欧洲大量流出，使储备量急剧减少。那时，出现了几例重大的倒闭事件，包括格兰特－沃德公司（Grant Ward）的倒闭。在恐慌的前几年，短期借款利率非常高。1882年，短期借款利率为30%，1883年为25%，1884年为18%。
1890年，恐慌的主要原因是过度投机和货币利率过高。1889年，短期借款的利率为30%，1890年增加到45%。同时期货的价格下跌到了自南北战争以来的最低点，这就加速了经济萧条。在伦敦的巴林兄弟（Baring Brothers）的破产也加速了恐慌。
1893年，恐慌的主要原因是货币利率过高。1892年，短期借款利率为35%，1893年又增加了15%。商品期货的价格过低，小麦、玉米和棉花最为严重。
1896年，恐慌的主要原因是布莱恩白银的恐慌和大家对金本位的稳定的担心。同时，商品价格过低也是重要的因素，国家整体的经济状况很差而且已经持续了好几年了。短期借款利率为125%，是自南北战争以来最高的。8月8日，平均指数形成大底，之后开始上涨。在麦金莱当选总统后，股市开始了“麦金莱繁荣时代”，这在当时是有史以来最大的一次牛市。
1901年5月9日，恐慌的主要原因是北太平洋公司的垄断事件。虽然恐慌过后，股市开始反弹，但是平均指数持续几年一直下跌。
1903年、1904年，恐慌的主要原因是部分证券没能被市场消化，和政府的政策对铁路板块进行打击。1903年短期存款利率为15%，但1904年的时候短期存款利率为1%，而且在当年，短期存款利率没有超过6%。在罗斯福（Roosevelt）当选总统之后，经济状况在1904年下半年开始回暖，1905年和1906年展开了一波牛市行情，在1906年的时候，股市涨到从“麦金莱繁荣时代”开始后的最高点。
1907年，这年的恐慌被叫做“有钱人的恐慌”，恐慌的原因是高利率、过度投机和推行反垄断（托拉斯），并且已故的西奥多·罗斯福总统和立法部门通过大棒政策打击铁路公司。1907年10月，短期存款利率涨到125%。全国的银行都只能暂停支付。
1910年至1911年，恐慌的主要原因是《谢尔曼反垄断法》（Sherman Anti-Trust Act），那个时候也被叫作反垄断时期。标准石油公司（Standard Oil Company）被责令解散，并且同时还诉讼要求美国钢铁公司解散，后来该公司破产。1910年，短期存款利率为12%。7月的时候，股价下跌到了最低点，1911年，经济状况好转，短期存款利率一直小于6%。
1914年，恐慌的主要原因是“一战”爆发，这也使纽约股票交易所从7月31日至12月15日关门停业。就算战争不会出现，股市的恐慌和经济的萧条一样不能避免，这是由于商品期货的价格已经下跌到很多年中的最低点了，同时经济状况整体都很差。1912年的短期存款利率为20%，这已经很高了，在1913年和1914年的时候，短期存款利率都为10%。在“一战”爆发的时候，欧洲持有美国大量的股票，这次抛售使得纽约股票交易所被迫关门停业。
1917年，恐慌的主要原因是，战争刺激了经济繁荣，从而使投机过度。因为战争的爆发，美国得到了大量的货币和订单，商品期货的价格上涨，促进了经济状况的发展，经济状况进入了一个繁荣时期。1916年秋季，股价涨到最高点，大家疯狂地进行投机，短期存款利率涨到了15%。之后出现了大抛售。
“一战”结束之后，1919年又出现了过度投机，股价在1919年11月的时候涨到最高点，之后是恐慌性的下跌。1919年10月和11月，利率为30%，1920年秋季为25%。
1920年、1921年，恐慌的主要原因是“信贷冻结”和商品期货的价格下跌。全国商人都持有大量的高价商品期货，银行也有大量的贷款。1921年的恐慌过后，迎来了长期的繁荣。
1922年至1928年，短期存款利率没有大于6%，1924年、s
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