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| 編輯推薦： |
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本书从企业与市场的角度研究内部控制问题。研究内部控制的企业属性和市场属性，从企业视角和市场视角研究了内部控制制度从企业选择到市场选择的历史变迁，结合我国分类分批实施内部控制规范的制度背景，分析了我国内部控制制度从企业选择到市场选择的政策效果以及分类分批实施内部控制规范的差异化市场选择政策效果。
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| 內容簡介： |
基于我国实际和国内外相关文献，本书从股权激励对象所及范围的视角深度剖析了员工股权激励问题。通过严谨细致的实证检验，深刻揭示了员工股权激励范围、员工股权激励强度与上市公司经营绩效之间的关系。研究发现，员工股权激励范围、员工股权激励强度均显著影响上市公司的经营绩效，且这类关系在国有企业中尤为显著。进一步从研发效率的角度，深入探讨了员工股权激励之于公司创新乃至公司经营绩效的影响。发现扩大员工股权激励范围和提高员工股权激励强度均会显著提高上市公司的研发费用转化为专利的能力，即实施员工股权激励可以通过提升研发效率进而影响公司经营绩效。
本书的读者对象包括致力于员工股权激励问题研究的学者、准备实施员工股权激励的企业管理者，以及规范企业员工股权激励实践的监管机构人员。
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| 關於作者： |
许国艺，男，1973年4月生，河南南阳人，管理学（会计学）博士，副教授。郑州航空工业管理学院教师，河南省会计领军（后备）人才，《航空财会》编辑。
在《审计研究》《中南财经政法大学学报》等刊物发表论文数十篇，主持省部级科研项目多项，曾获河南省优秀调研成果奖、河南省科技进步奖、河南省政府发展研究奖、审计署优秀论文（研究报告）等多项省部级奖励。
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| 目錄：
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第1章导论
11研究背景和问题的提出
111研究的理论背景
112研究的实践背景
113问题的提出
12主要概念界定
121员工股权激励
122公司经营绩效
13研究意义
131理论意义
132实践意义
14研究思路、主要内容与研究框架
141研究思路
142主要内容与研究框架
15研究的改进与主要创新
ⅩⅦ
ⅩⅧ
第2章文献评述
21股权激励理论
22高管股权激励
221高管股权激励与公司价值
222高管股权激励与公司投融资行为
223高管股权激励其他文献
23员工股权激励
231员工股权激励理论
232员工股权激励实证研究
24员工持股
241员工持股与公司经营绩效正相关
242员工持股与公司经营绩效无相关关系
243员工持股与公司财务行为
25研究评述
第3章制度背景
31我国上市公司股权激励发展历程
311我国上市公司股权激励的起源
312我国上市公司股权激励的发展
32我国上市公司的股权激励现状
321我国上市公司股权激励总体情况
322我国上市公司股权激励行业分布情况
323我国上市公司股权激励对象分布情况
324我国上市公司股权激励工具比较
33我国上市公司实施股权激励的流程
第4章员工股权激励范围与公司经营绩效
41引言
42理论分析与研究假设
43研究设计
431实证数据来源与样本分布
432变量定义
433模型构建
44实证结果分析
441描述性统计分析
442相关系数矩阵
443多元回归分析
45稳健性检验
451重新界定员工股权激励范围
452内生性问题
46进一步分析
47本章小结
第5章员工股权激励强度与公司经营绩效
51引言
52理论分析与研究假设
53研究设计
531实证数据来源与样本分布
532变量定义
533模型构建
54实证结果分析
541描述性统计分析
542相关系数矩阵
543多元回归分析
55稳健性检验
551重新界定员工股权激励强度
552内生性问题
56进一步分析：激励范围VS激励强度
57本章小结
ⅩⅨ
ⅩⅩ
第6章员工股权激励、创新水平与公司经营绩效
61引言
62理论分析与研究假设
63研究设计
631数据来源与样本分布
632变量定义
633模型构建
64实证结果分析
641描述性统计分析
642相关系数矩阵
643多元回归分析
65稳健性检验
66进一步分析
67本章小结
第7章结语
71研究结论
72研究启示与政策建议
721研究启示
722政策建议
73研究局限与研究展望
731研究局限
732研究展望
参考文献
致谢
后记
图11本书的研究思路13
图12本书的研究框架结构14
图21股权激励研究脉络及本书的主要研究内容18
图31股权激励计划实施流程46
图32一次授予分期行权型股票期权实施流程46
图33一次授予分期解锁型限制性股票实施流程47
ⅩⅪ
ⅩⅫ
表21高管股权激励的研究视角、主要观点及代表性文献26
表22员工（持股）股权激励相关的研究视角、主要观点及代表性文献36
表31股权激励规范性文件41
表32股权激励计划年度分布42
表33股权激励计划行业分布43
表34股权激励对象平均人数44
表35股权激励工具选择统计45
表41股权激励计划授予情况分布49
表42有关变量的定义与度量56
表43各变量的描述性统计分析58
表44主要解释变量的相关系数60
表45员工股权激励范围与公司经营绩效61
表46产权对员工股权激励范围与公司经营绩效关系的影响62
表47员工股权激励范围与公司经营绩效：稳健性分析64
表48员工股权激励范围与公司经营绩效内生性问题166
表49员工股权激励范围与公司经营绩效内生性问题268
表410股权激励对象范围对全要素生产率影响的回归数据71
表411员工股权激励范围与公司经营绩效：分行业回归72
表51股权激励计划授予情况分布79
表52有关变量的定义与度量81
表53各变量的描述性统计分析82
表54主要解释变量的相关系数84
表55员工股权激励强度与公司经营绩效85
表56产权对员工股权激励强度与公司经营绩效之间关系的影响86
表57员工股权激励强度与公司经营绩效稳健性检验88
表58员工股权激励强度与公司经营绩效内生性问题90
表59员工股权激励范围、强度与公司经营绩效92
表61股权激励计划授予情况分布100
表62有关变量的定义与度量101
表63各变量的描述性统计分析103
表64主要解释变量的相关系数104
表65员工股权激励范围与公司创新水平105
表66员工股权激励强度与公司创新水平107
表67员工股权激励范围、产权与公司创新水平110
表68员工股权激励与研发效率111
表69研发费用与公司创新水平113
表610激励范围、研发费用与公司创新水平115
表611激励强度、研发费用与公司创新水平116
表612公司创新水平与公司经营绩效118
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| 內容試閱：
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序
起源于美国的员工股权激励计划，早在20世纪20年代就以股票奖励计划的形式存在。据有关资料显示，在《财富》500强企业中，超过14企业的员工持有企业股份超过10%。中国的员工股权激励实践起步较晚，《上市公司股权激励管理办法（试行）》（2006）首次提出，激励对象包括核心技术人员或中层管理人员。之后，越来越多的上市公司将核心技术人员或中层管理人员纳入股权激励的对象范围。
现有文献大多将股权激励的对象默认为公司高管，而对核心技术人员或中层管理人员等骨干员工缺乏必要的关注。根据社会公平理论，在股权激励计划中，将中层管理人员和核心技术人员纳入激励范围，不仅有利于体现企业对骨干员工人力资本的认可与尊重，而且有利于企业形成尊重员工的文化氛围，提高员工的满意度与获得感，激发其工作的积极性、主动性及创造性。
企业在制定股权激励契约时，如何确定股权激励的对象是全部授予企业高管还是仅授予核心技术人员和中层管理人员，抑或同时授予但在两者之间进行公平合理的分配？不同的契约安排会产生怎样的经济后果？诸如此类的问题都值得深入探讨，但公开的相关研究文献尚付阙如。
不久前，我欣喜地细阅了杨华领博士寄送的即将付梓出版的书稿。这部论著是他在其博士学位论文的基础上修改完成的。作者借鉴国内外文献，结合中国企业实际，围绕员工股权激励问题，从以下几方面作了富有成效的探索：①从股权激励、高管股权激励、员工股权激励、员工持股等多个角度，对相关文献进行了系统的梳理与评述；②基于中国上市企业股权激励的具体实践，从股权激励对象所及范围的视角深度剖析了员工股权激励及其相关问题；③依据内在逻辑的理论分析，通过严谨细致的实证检验，深刻揭示了员工股权激励范围、员工股权激励强度与上市公司经营绩效之间的关系，研究发现员工股权激励范围、员工股权激励强度都显著影响上市公司经营绩效，且这类关系在国有企业中尤为显著；④从研发效率的角度，深入探讨了员工股权激励之于公司创新水平乃至公司经营绩效的影响。结果表明，扩大员工股权激励范围或和提高员工股权激励强度都会显著提高企业研发费用转化为专利的能力，也就是说员工股权激励能显著提高企业的研发效率，从而发现了员工股权激励影响公司经营绩效的内在机理。因此，扩大股权激励范围、给予更多员工股权激励，使员工与企业的利益融合、共建共享，有利于促进企业长期、稳定、健康地发展。
与现有文献相比，这部论著的特色与创新主要有以下四个方面。
第一，在研究视角上，聚焦于股权激励契约内部要素即股权激励对象的差异性。现有研究股权激励的相关文献一般将股权激励看作是同质的、无差异的治理措施，以上市公司公布股权激励计划为样本选取依据进行相关研究，却忽视了股权激励契约内部要素的差异性及经济后果。事实上，股权激励契约内容，尤其是激励对象范围的大小对激励效果也会产生影响。不仅如此，现有的相关文献通常将股权激励的对象默认为企业高管，却忽视了股权激励计划中有大约34的股份授予了非高管员工的客观事实。
第二，在研究内容上，着力于员工股权激励问题的探讨，首次将之引入公司治理领域，提供了基于中国资本市场的经验证据，丰富了公司治理和员工激励两方面的学术文献。而现有的相关文献大都研究公司高管的股权激励，却忽视了普通员工的股权激励问题，以致有关员工股权激励的实证研究成果甚少。
第三，在理论逻辑上，着重从员工股权激励范围和员工股权激励强度等角度，研究员工股权激励对公司经营绩效的影响及其内在机理，进而构建了员工股权激励之于公司经营绩效影响的分析框架，即股权激励（包含员工）研发费用公司创新水平公司经营绩效等，从而有别于仅就股权激励契约要素的经济后果进行的此类研究。这不仅对深入了解员工股权激励范围及强度之于上市公司经营绩效的影响大有助益，而且为有力提升企业研发效率与创新水平提供了新的研究思路和探索路径。
第四，在成果创新上，首次围绕员工股权激励问题探讨并论证员工持股与企业创新之间的关系，尝试将研发费用（投入）与企业创新（产出）结合起来探析研发效率，且探究员工股权激励对研发效率的影响，突破了已有文献将研发费用几乎等同于企业创新水平的思维定式，从而在一定意义上作出了有关产权理论与企业创新关系研究的理论贡献。
总之，这部论著立意深远、观点鲜明、视角新颖、逻辑严谨、论据充分、论证有力、结论可信、富有创新、文笔流畅，不仅具有重大的理论学术贡献，而且具有重大的实践应用价值。
当然，作为作者的博士生导师，我的评价难免有溢美之词、过誉之嫌。客观地说，这部论著确实尚未达到十分完美的程度，相关论题仍有待于作者将来作进一步的探究。例如，尽管研究发现员工股权激励能通过提高研发效率以提升公司创新水平，但公司创新水平是否与公司经营绩效存在必然的联系，值得再深入研究。另外，随着中国联通等国有企业混合所有制改革的持续推进，员工持股及其相关问题的理论研究日显重要，这或许是再深入研究员工股权激励的又一佳机。希望作者继续保持实事求是、善思勤习的科研品质，继续发扬脚踏实地、精益求精的学术传统，继续发挥冷静理性、凝练集成的灵感睿智，因应时代背景、扎根中国大地、理论联系实际，知行合一、集腋成裘、厚积薄发，争取有更多更好的学术力作问世！喜见这部书稿并念及论著即将问世，我甚感欣慰，并乐意为之序！
宋常
2018年1月28日于中国人民大学明德楼
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