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編輯推薦: |
《攻守兼备:可转债打新、投资原则及策略方法》荟萃可转债规则体系、方法策略,帮助投资者在可转债投资领域踌躇满志、游刃有余学习可转债知识,获得优秀套利工具掌握可转债策略,投资组合得心应手。“下有保底、上不封顶”的可转债就是这么神奇
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內容簡介: |
《攻守兼备:可转债打新、投资原则及策略方法》本书介绍了可转债的“前世今生”,讲解了可转债的基础知识,阐述了可转债的交易规则;说明了可转债基本操作——打新债和较为高端的“可转债配售”,讨论了可转债配售的可行性;深入分析了可转债的四个象限,并论述了“低溢价进攻策略”、“低价防守策略”、“双低轮动策略”和“可转债折价套利”四种可转债实战思路与策略;介绍了省心省力的可转债基金,提供了一种通过购买可转债基金来分享可转债发展成果的思路。
? ? 本书内容详细、策略丰富,实战性能较强,既有助于初学者系统完整地学习可转债理论知识,也能够为可转债投资者提供中肯的分析和丰富的策略。
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關於作者: |
《攻守兼备:可转债打新、投资原则及策略方法》曾澎,可转债投资者,雪球ETF星推官和雪球星计划作者。擅长可转债、场内基金投资和上市公司基本财务分析,尤其擅长对可转债合理定价的研究和投资方法的优化,所著文章多被雪球专刊转载。
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內容試閱:
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2022年是不平凡的一年,在金融市场方面,A股在结束了2021年一整年的震荡行情后,在2022年年初遭遇了大幅下跌,首先是在2022年3月中旬,上证指数跌至3 023.30点,虽惊心动魄,但好歹守住了3 000点大关。然而,伴随着美联储加息落地等一系列利空因素影响,上证指数在2022年4月25日跳空低开,之后迅速失守3 000点大关,收于2 928.51点,当日跌幅高达5.13%。之后的第二天上证指数继续走低,开盘不久就跌破2 900点,第三天上证指数盘中更是创造了阶段性新低。
不仅仅是上证指数,截至2022年5月底,沪深300指数年内跌幅超过15%,创业板指年内跌幅突破25%,整个A股市场笼罩在悲观的阴云之下。其实不单单是国内市场,境外市场也是波涛汹涌,纳斯达克指数、道琼斯指数在2022年不断创下新低,其中纳斯达克指数年内跌幅更是高达25%以上。
在金融市场震荡和急跌的行情下,如何寻找一种低风险、相对高收益的投资标的,逐渐成为投资者迫切关心的问题。相对于股票的高风险、基金的五花八门、期权的复杂烦琐,低风险、高收益的可转债映入了投资者的眼帘。
可转债的低风险是基于可转债的纯债价值而言的。作为一种债券,100元的面值就是可转债的债底,只要可转债不发生违约,那么价格低于100元/张的可转债可以说是无风险套利。
可转债的高收益是基于可转债的价格上涨而言的。可转债不同于普通的债券,转股条款赋予了可转债跟随正股价格波动的权利,只要正股一飞冲天,何患可转债不能一鸣惊人?
因此,“上不封顶、下有保底”成为可转债的基本属性。当然,上不封顶的高收益主要是基于可转债的低风险而言的,相比于动不动就出现十倍股、腰斩股的股票投资,可转债在低风险投资品种中是相对高收益的。
近几年,随着可转债市场的扩容和发展,不少投资者开始选择将可转债纳入自己的投资组合。尤其是2021年可转债市场迎来全面牛市,不少投资者在2021年通过投资可转债实现了50%以上的年化收益率,要知道2021年A股市场一直处于震荡行情,不少股票投资者都感慨挣钱不易。
然而,还有很多投资者不了解可转债。有些投资者追涨杀跌,陷入高价、高溢价的可转债泥潭之中;有些投资者不知道什么是转股溢价率,在可转债转股溢价率百分之几十的时候选择了转股,从而蒙受了巨大的损失;有些投资者不熟悉可转债的强赎规则,在可转债的转股截止日之前没有申请转股,低廉的赎回价让这些投资者痛不欲生。
每次我在股吧、论坛里看到这些因为不熟悉可转债规则而造成巨大损失的案例时都感慨万千。这些案例也让我萌生了撰写本书的想法,通过本书详细地介绍一下可转债的交易规则,系统地分析一下可转债的投资策略。
从阳春三月起笔,到仲夏时节完稿,本书洋洋洒洒十几万字,勾勒出可转债投资的精美画卷。单丝不成线,独木难成林,本书的完成离不开很多人的支持,在此,特别感谢魏喜凤女士和曾繁华先生整理的已退市可转债资料,感谢贾向真先生提供的可转债历史回测数据,感谢矫沛洋女士提供的文本编排帮助,感谢邹穗晞女士为本书提出的宝贵意见。
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