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| 內容簡介： |
基于对财务理论和实践要求的理解，本书以价值评估与价值创造为线索，将公司投资、融资与营运资本管理联系在一起。在编撰过程中主要遵循以下原则：
（1）本书以公司财务目标为导向，以风险与收益为决策变量，沿着证券估价投资项目估价公司估价价值创造与管理的技术路线设置各篇章的内容。
（2）本书力求突破财务管理教材的传统模式与写法，将求实与求新、求深相结合；将现代公司财务模式与我国财务管理现实情况相结合。
（3）本书不仅融入了财务学研究的最新成果，而且提供了按Excel财务函数解决一般财务问题的具体操作过程。
本书在每章后都提供了选择题、判断题、讨论思考题、案例分析等，以方便老师为学生安排作业，对每章的内容进行温习。其中的讨论思考题、案例分析（虚拟案例和真实案例），适合小组作业和现场报告，为案例教学提供了方便。
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| 關於作者： |
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刘淑莲 东北财经大学会计学院教授，博士生导师。主要研究方向为公司理财、投资估价、风险管理。在《会计研究》、《投资研究》等刊物发表学术论文30余篇；出版学 术专著2本；先后主编普通高等教育九五、十五、十一五国家级规划教材7本；翻译英文教材《财务管理基础》；主持国家自然科学基金、财政部、辽 宁省项目6项，参与国家自然科学基金、重大社会科学基金、财政部、辽宁省项目5部。主持开发的公司财务管理课程网络教学资源整体解决方案，2003年 获辽宁省人民政府颁发的辽宁省第五届高等教育教学成果一等奖；主持开发的财务管理课程，2006年被评为国家精品课；主持开发的财务管理双语课 程，2008年获教育部双语教学示范课程。2001年、2004年、2008年先后被评为大连市优秀教师、辽宁省优秀教师和辽宁省教学名师。
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| 目錄：
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第1篇 财务估价基础
第1章 财务管理概述
1.1 企业组织形式与理财目标
1.2 财务管理内容
1.3 金融市场环境
第2章 财务分析
2.1 财务分析框架
2.2 财务分析方法
2.3 财务业绩分析
2.4 现金流量与信用风险分析
第3章 债券价值评估
3.1货币的时间价值
3.2 Excel时间价值函数
3.3债券估价模型
3.4 利率与利率期限结构
第4章 股票价值估价
4.1 现金流量折现法
4.2 乘数估价法
4.3 价值评估案例分析
第5章 风险与收益
5.1 历史收益与风险的衡量
5.2 预期收益与风险的衡量
5.3 投资组合收益与风险的衡量
5.4 资本市场线
5. 5 资本资产定价模型
第2篇 财务决策
第6章 投资决策
6.1资本成本
6.2 投资项目现金流量预测
6.3 投资项目评价标准
6.3 投资项目风险分析
第7章 资本结构
7.1 杠杆分析
7.2资本结构理论
7.3 实践中的资本结构策略
第8章 股利政策
8.1 股利支付方式
8.2 股利政策的争论
8.3 实践中的股利政策
第9章 长期融资
9.1 股票融资
9.2 长期债务融资
9.3租赁融资
第10章 流动资产管理
10.1 现金管理
10.2 应收账款管理
10.3 存货管理
第11章 短期融资
11.1 短期融资方式
11.2 短期融资策略
11.3 短期融资计划
第3篇 价值创造与价值管理
第12章 价值创造与财务策略
12.1 价值创造评价标准
12.2 价值创造驱动因素
12.3 价值创造与财务支持
12.4 价值导向管理体系
第13章 公司并购与资产剥离
13.1 并购与价值创造
13.2 并购价格与对价方式
13.3 资产剥离与价值分析
附录1参考文献
附录2正态分布曲线的面积
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| 內容試閱：
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前言
在过去半个多世纪里，财务管理研究空前繁荣，从以融资为核心的传统财务学派，到以价值评估、价值创造为核心的现代财务学派，其研究视角发生了很大的变化。总体上说，财务管理的研究框架主要表现在两个方面：一是通过资源的流动和重组实现资源的优化配置和价值增值；二是通过金融工具的创新和资本结构的调整实现资本的扩张和增值。这两个问题的核心就是如何通过投资和融资决策为公司创造价值。在财务管理的实践中，金融市场扑朔迷离，价值评估与价值创造日益复杂与困难，这给今天的财务管理教学带来了前所未有的挑战。我们的目的就是提供一个尽可能简明易懂但又不会对重要细节敷衍的教材，使其无论对财务理论的理解和解释上，还是在财务管理的实践应用上都有所突破的教材。
教材设计
黑格尔说：不理解过去人们的思想，也就不能理解过去的历史。正是在这种意义上，历史就是思想史，一切历史都是思想史。金融思想的最初萌芽于Louis Bachelier1990的这篇博士论文投机理论the theory of speculation，其率先采用数学工具解释股票市场的运作。数十年后，这篇关于证券市场统计研究的论文，最终被认定是标志着金融学从经济学独立出来，成为一门新学科的里程碑。 20世纪50年代后，随着资本市场的作用日益提高，金融理论的研究空前繁荣，出现了一群日后在金融学史上举足轻重的代表性人物。在马可维茨（Markowitz，1952）、夏普（Sharpe，1964）、米勒（Miller，1958）、法玛（Fama，1965等学者的努力下，金融学成为半个世纪以来最活跃的一个经济学分支。他们的理论成为金融学史上具有重大学术价值的历史文献，并先后成为诺贝尔经济学奖得主。如果用一个术语来描述这些经典文献，那就是资产定价。例如，Franco Modigliani-Merton H.Miller1958的资本结构无关论；Harry M. Markowitz（1952年）投资组合理论；William F. Sharpe-John Lintner-Jack Treynor 1964的资本资产定价模型；Fischer Black-Myron Scholes 1973的期权定价理论；Eugene F.Fama1965的有效市场假说。这些模型反映了主流金融经济学的基本走向和理论框架。更为重要的是，在理想资本市场假设条件下，这些模型关于资产风险、预期收益或公司价值等的结论具有高度的一致性。当然，这一假设条件并非现代金融经济学理论的全部，对部分假设条件的逐步放松反映了现代金融经济学的发展轨迹。特别是金融学理论与金融实践的结合革命性改变了公司财务的理论与实务。瑞典皇家科学院（1990）在经济学诺贝尔奖的致辞中称Merton Miller革命性地改变了公司财务的理论与实务，将公司财务从一个松散的工作程序及规则，改变为追求股东价值最大化的精细巧妙法则 。Fischer Black and Myron Scholes 1973在期权估值与公司债务一文中推出的期权估值模型（简称BSOPM）。BSOPM首次提出负债公司的股权实际上是公司价值的看涨期权。此后，大量的研究进一步说明了如何将期权定价理论运用于解决公司财务问题，如股利政策、资本结构、兼并与收购、投资决策、可转换债券、认股权证等。
通过对财务理论和实践要求的理解，我们一直在寻找到将公司投资、融资与营运资本管理联系在一起的线索：即价值评估与价值创造。本书在编撰过程中主要遵循以下各项原则：
注重学科知识的系统性和学生的认知规律 本书以公司财务目标为导向，以风险与收益为决策变量，沿着证券估价投资项目估价公司估价价值创造与管理的技术路线设置各篇章的内容。全书共分三篇十三章，第一篇为财务估价基础篇，以公司财务理论为背景，系统介绍财务报表分析、证券价值评估模型、风险与收益模型；本篇主要通过现金量折现法说明债券、股票和公司价值评估方法，通过投资组合理论、资本资产定价模型阐述预期收益率（估价模型中折现率）的确定方法。第二篇为全书的主体篇，根据简易资产负债表框架设置投资、融资和营运资本管理三部分。其中投资决策（资产负债表下方），主要侧重于项目资本成本（投资者要求的收益率）、项目现金流量、项目评价基本标准、项目风险分析等。融资决策（资产负债表右方长期融资）主要侧重于融资方式、资本结构理论、股利政策（留存收益作为公司的内部资金，与股利支付率反向变动，在投资既定的情况下，股利政策可以作为融资活动的一部分）。营运资本管理（资产负债表左上方）主要侧重于流动资产管理和流动负债管理。第三篇是全书的价值创造与管理篇，主要阐述价值创造（EVA）评价标准、价值创造驱动因素；并购、资产剥离与价值创造等基本理论与实用
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