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| 內容簡介： |
本书主要介绍财务管理的基础知识。本书按照财政部最新发布的《企业会计准则基本准则》和一系列具体会计准则的规定，对照《会计法》《企业会计制度》等法律、规章制度进行编写，吸收了近年来财务管理研究的最新成果。本书的主要内容包括财务管理概要、预算管理、筹资管理、金融资产、应收账款及应收票据、运营存货、固定资产、无形资产与其他资产、负债、项目投资管理、资本成本和资本结构、营运资产管理、运营利润、运营费用等。
本书内容基础性强、浅显易懂，可作为会计学专业的基础教材，也可作为学习财务管理学的参考资料。
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| 目錄：
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目 录
第一章 财务管理概要... 1
第一节 财务管理目标... 4
一、企业财务管理目标理论... 4
二、利益冲突的协调... 7
第二节 财务管理环节... 8
一、计划与预算... 8
二、决策与控制... 9
三、分析与考核... 9
第三节 财务管理体制... 10
一、企业财务管理体制的一般模式... 10
二、集权与分权的选择... 11
三、企业财务管理体制的设计原则... 12
四、集权与分权相结合型财务管理
体制的一般内容... 14
第四节 财务管理环境... 16
一、技术环境... 16
二、经济环境... 17
三、金融环境... 18
四、法律环境... 20
本章小结... 21
自测题... 21
第二章 预算管理.... 25
第一节 预算管理概述... 26
一、预算的特征与作用... 27
二、预算的分类与预算体系... 27
三、预算工作的组织... 28
第二节 预算的编制方法与程序... 30
一、预算的编制方法... 30
二、预算的编制程序... 34
第三节 预算编制... 35
一、企业年度预算目标与目标利润
预算... 35
二、主要预算的编制... 37
第四节 预算的执行与考核... 41
一、预算的执行... 42
二、预算的调整... 42
三、预算的分析与考核... 43
本章小结... 43
自测题... 43
第三章 筹资管理.... 45
第一节 筹资管理概述... 47
一、筹资的分类... 47
二、筹资管理的原则... 49
三、企业资本金制度... 50
第二节 股权筹资... 52
一、吸收直接投资... 53
二、发行普通股股票... 55
三、留存收益... 61
四、股权筹资的优缺点... 62
第三节 债务筹资... 63
一、银行借款... 63
二、发行公司债券... 65
三、融资租赁... 69
四、债务筹资的优缺点... 72
第四节 衍生工具筹资... 73
一、可转换债券... 73
二、认股权证... 77
第五节 资金需要量预测... 78
一、因素分析法... 78
二、销售百分比法... 78
三、资金习性预测法... 79
本章小结... 80
自测题... 80
第四章 金融资产.... 83
第一节 金融工具概述... 85
一、金融工具的定义及分类... 85
二、金融工具的基本特征... 85
三、衍生金融工具对财务会计的
影响... 86
第二节 货币资金... 88
一、货币资金的性质与范围... 89
二、货币资金的内部控制制度... 89
三、库存现金管理... 90
四、银行存款管理... 93
五、其他货币资金... 97
第三节 交易性金融资产... 100
一、交易性金融资产的界定及
特点... 100
二、账户设置... 100
三、交易性金融资产的账务处理... 101
四、交易性金融资产的核算步骤... 101
本章小结... 103
自测题... 103
第五章 应收账款及应收票据.... 105
第一节 应收款项... 111
一、应收款项的概念... 111
二、应收款项的分类... 111
三、应收账款入账时间的确认... 112
四、应收账款入账金额的确认... 112
五、坏账... 113
六、应收账款融通... 115
第二节 应收账款... 119
一、应收账款的确认... 119
二、应收账款的计价... 119
三、应收账款的核算... 120
四、坏账损失的核算... 120
第三节 应收票据... 124
一、应收票据概述... 124
二、应收票据的核算... 125
三、应收票据贴现... 125
第四节 预付账款及其他应收款... 128
一、预付账款... 128
二、其他应收款... 128
本章小结... 129
自测题... 129
第六章 运营存货.... 131
第一节 运营存货概述... 133
一、运营存货的特点... 133
二、运营存货的确认条件和分类... 134
三、运营存货的初始计量... 135
四、发出运营存货的计价方法... 136
第二节 原材料... 139
一、原材料收发业务的凭证... 139
二、原材料按实际成本核算... 141
三、原材料按计划成本核算... 143
第三节 周转材料... 147
一、账户设置... 147
二、包装物... 147
三、低值易耗品... 148
第四节 运营存货的期末计量... 151
一、运营存货清查... 151
二、运营存货的计量... 152
三、运营存货跌价准备的
账务处理... 153
本章小结... 154
自测题... 154
第七章 固定资产.... 157
第一节 固定资产概述... 159
一、固定资产的特征及确认... 159
二、固定资产的分类... 160
三、固定资产的初始计量... 162
第二节 固定资产取得... 164
一、账户设置... 164
二、购入固定资产的账务处理... 165
三、自行建造固定资产的
账务处理... 166
四、接受投资固定资产的
账务处理... 167
五、融资租入固定资产的
账务处理... 168
第三节 固定资产的折旧... 170
一、固定资产折旧的计算方法... 171
二、固定资产折旧的管理... 173
三、固定资产折旧的会计处理... 173
第四节 固定资产处置... 177
一、可能发生固定资产减值的
认定... 177
二、固定资产减值损失的确定... 178
三、固定资产终止确认的条件... 178
四、固定资产盘点... 178
五、账户设置... 179
六、固定资产处置的账务处理... 179
本章小结... 180
自测题... 180
第八章 无形资产与其他资产.... 185
第一节 无形资产概述... 187
一、无形资产的特征... 187
二、无形资产的内容... 188
第二节 无形资产的确认与初始计量... 191
一、无形资产的确认条件... 191
二、无形资产的初始计量... 191
第三节 无形资产的后续计量... 195
一、无形资产后续计量的原则... 195
二、无形资产的摊销... 197
三、无形资产减值... 198
四、无形资产的处置... 198
第四节 其他资产... 200
一、长期待摊费用... 200
二、其他长期资产... 200
本章小结... 200
自测题... 201
第九章 负债.... 203
第一节 流动负债... 205
一、短期借款... 205
二、金融负债... 205
三、应付票据... 206
四、职工薪酬... 207
五、应交税费... 212
六、应付利息... 218
七、应付股利... 219
八、其他应付款... 219
第二节 非流动负债... 220
一、长期借款... 220
二、应付债券... 221
三、长期应付款... 222
本章小结... 224
自测题... 224
第十章 项目投资管理.... 227
第一节 企业项目投资决策概述... 228
一、企业投资的意义... 228
二、项目投资决策的相关概念... 228
三、项目投资的分类... 229
四、项目投资决策的一般程序... 229
五、项目计算期的构成和投资投入
方式... 230
第二节 现金流量... 230
一、现金流量的基本概念... 230
二、投资决策中使用现金流量的
原因... 231
三、现金流量的估计和计算... 232
第三节 长期投资决策的一般方法... 234
一、长期投资决策的非贴现方法... 234
二、长期投资决策的贴现方法... 236
三、长期投资决策应用固定
资产更新决策... 239
第四节 项目投资的风险分析... 241
一、风险和项目投资决策... 241
二、分析方法... 241
本章小结... 242
自测题... 242
第十一章 资本成本和资本结构.... 245
第一节 资本成本... 246
一、资本成本的构成要素... 246
二、个别资本成本... 247
三、加权平均资本成本... 249
第二节 财务杠杆... 250
一、经营风险和财务风险... 250
二、经营杠杆系数... 250
三、财务杠杆系数... 251
四、总杠杆系数... 252
第三节 资本结构... 252
一、资本结构的含义... 252
二、资本结构的理论... 252
三、资本结构的管理... 253
本章小结... 255
自测题... 255
第十二章 营运资产管理.... 257
第一节 营运资产概述... 261
一、营运资产的概念... 261
二、营运资产的特点... 261
三、营运资产的周转... 262
四、营运资产的管理原则... 262
第二节 流动资产管理... 263
一、现金管理... 263
二、建立目标最佳现金余额... 264
三、现金收支的日常管理... 265
四、短期有价证券管理... 265
第三节 营运资产政策... 266
一、营运资产持有政策... 266
二、营运资产筹集政策... 266
本章小结... 267
自测题... 267
第十三章 运营利润.... 271
第一节 本年利润... 273
一、利润总额的计算... 273
二、本年利润结转的账务处理... 274
第二节 所得税... 275
一、所得税会计概述... 275
二、暂时性差异... 276
三、递延所得税资产及递延所得税
负债的确认与计量... 277
四、所得税费用的确认和计量... 278
第三节 利润分配... 281
一、利润分配的一般程序... 281
二、利润分配的账务处理... 281
三、利润的年终结转... 283
本章小结... 284
自测题... 284
第十四章 运营费用.... 287
第一节 运营费用概述... 289
一、运营费用的特征... 289
二、运营费用的分类... 290
三、运营费用的确认... 291
第二节 生产成本... 292
一、生产成本概述... 292
二、账户设置... 292
三、产品成本核算的一般程序... 293
四、生产成本的归集和分配... 293
五、制造运营费用的归集和分配... 294
六、完工产品成本的结转... 294
第三节 期间运营费用... 295
一、管理运营费用... 295
二、销售运营费用... 296
三、财务运营费用... 296
本章小结... 296
自测题... 297
参考文献.... 299
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| 內容試閱：
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第一章 财务管理概要
【学习要点及目标】
本章主要学习财务管理概要的相关内容。读者需要了解财务管理的内涵及含义、财务管理环节的具体内容，掌握财务管理体制及财务管理环境。
【关键概念】
财务管理 财务管理体制 财务管理环境
【引导案例】
某公司2014年11月1日在销售增塑剂产品过程中，出现了销售调拨单及销售章真实、财务专用章及增值税专用发票系伪造的现象，导致被骗货30吨、案值24万余元的重大损失。具体手段如下。
1 一陌生客户隐匿真实情况，到销售公司开具了真实的产品销售调拨单，使用伪造的财务专用章及增值税专用发票，私盖印章，然后到销售处盖销售章，最后到储运车间提货，导致事故发生。
2 利用财务部在三楼办公、销售公司在一楼营业、储运发货在公司后区的劣势，经过长期预谋，使用假牌照的报废车作案。骗过了公司财务部收款开发票关、销售公司对接关、储存车间发货核对关、保卫科车辆出入口验收关、公司门卫查证关。以上几个方面充分反映出了该公司在管理上存在很大的漏洞，亟待堵塞。
案件暴露出的管理漏洞如下。
1 由于业务量大及从未出现类似事故的侥幸心理，主观麻痹大意，财务部与销售公司、发货处、保卫科没有建立起紧密结合的防范措施和监控网络，存在严重漏洞，不能及时沟通，只知道按旧流程办事，给犯罪分子提供了作案的机会。
2 印鉴管理失控。财务印鉴与销售印鉴缺少防伪措施，使用掌管存在漏洞，在加盖印鉴时未能得到有力的监控。
3 未建立发票购入、使用、注销的登记制度。
4 物流反馈信息系统失灵，对账不及时。若销售及财务、发货能及时对账，集中办公，就会及早发现问题，从而杜绝漏洞。
5 销售人员及发货人员在增值税专用发票及印章方面的知识缺乏，缺少鉴别能力，提供了骗术得逞的可能。
6 交接工作不明晰。在交接工作时就存在个别遗留问题，理应责成其限期查明，否则不得离岗。
7 凭证单据检查工作不力。
8 经过公安部门介入和初步调查，有内部人员预谋合伙作案的嫌疑。
9 发现问题时追查不及时。在事故发生三天后，此事才得到证实。当时，由于人手较少，未能对此进行专项清查。
【解析】建立内部会计控制制度堵塞管理中的漏洞。
出现被骗巨款24万余元，究其根本原因在于缺乏一套相互牵制的约束机制，使犯罪分子侥幸得手，猖狂作案。为此，将内控原则运用于销售业务中，建立完善的内控制度势在必行。
首先，为使内控能够充分发挥作用，设计各种控制措施时必须遵循以下原则。
1 职责分工原则。
每项经济业务的处理必须有明确的职责分工，即企业内部必须实行部门责任制和岗位责任制，明确各自的职责范围和处理业务的权限、政策界限与纪律规定。
2 相互牵制原则。
其目的在于，利用不相容职务的分离和每项业务由多部门、多人员处理所形成的相互牵制关系，实现内部的自动控制。例如，出纳职务与编制银行余额调节表的职务分离，钱账分管，账物分管等。
3 凭证制度原则。
① 必须设计合适的凭证格式及其传递程序，凭证则作为反映业务过程的法律事实。
② 对所有凭证应预先编码，以防丢失。
③ 对所有凭证在入账装订前必须经过严格的审核，以保证其账务处理的正确性、真实性与合规性。
④ 为防止个别人乘虚而入，应建立及时沟通制度。
4 核对检查原则。
销售开票、财务收款开票、发货、出口应实行集中办公。除凭证的审核外，还要进行证账、账账、账表、账卡、账实的核对检查。
其次，使内部会计控制原则在销售业务中得到具体运用。
5 印鉴管理制度。
财务负责人掌管财务印鉴，加盖时要审查有无审批手续，金额是否正确，用途是否符合规定。不得签发远期和空头支票。应更换防伪印章。
6 核对往来账务。
财务负责人应指派专人随时随地与销售及发货核对账务，及时互通信息，查实原因，调整账务并催收应收国内外账款。
7 监督检查制度。
① 督促有关人员及时、全面、正确地进行账务处理，使收支业务尽早入账，不得压单。
② 记账与出纳业务的职责相分离，使记账的权限仅限于主管会计，用密码的方式给予限定。
③ 对现金的账实情况进行经常性和突击性抽查，查看库存的现金有无超出限额，有无挪用盈亏情况及保管措施如何。
④ 监督移交工作的整个过程，查看移交清单是否完整，对于遗留问题应限期查清，不留后遗症。
8 严格交接手续。
① 有关人员调换岗位，须按规定与接替人员办理交接手续，做到前不清、后不接。
② 离职人员须编制移交清单，列明移交的账、证、表、公章、资料及有关事项，由监交人签字认可后方可办理手续。交接清单一式三份，其中一份存档。
9 严格发票鉴别制度。
相关人员应熟悉科学的发票鉴别方法，提高发票鉴别能力，丰富发票鉴别手段等。
第一节 财务管理目标
企业的目标就是创造价值。一般而言，企业财务管理的目标就是为企业创造价值服务。鉴于财务活动主要是从价值方面对企业的商品或者服务提供过程实施管理，因而财务管理可为企业的价值创造发挥重要作用。
一、企业财务管理目标理论
企业财务管理目标有如下几种具有代表性的理论。
一利润最大化
利润最大化就是假定企业财务管理以实现利润最大化为目标。
以利润最大化作为财务管理目标，其主要原因有三：一是人类从事生产经营活动的目的是创造更多的剩余产品，在市场经济条件下，剩余产品的多少可以用利润这个指标来衡量；二是在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；三是只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的进步和发展。
利润最大化目标的主要优点是，企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。
但是，以利润最大化作为财务管理目标也存在以下缺陷。
1 没有考虑利润实现时间和资金时间价值。比如，今年100万元的利润和10年以后同等数量的利润其实际价值是不一样的，10年间还会有时间价值的增加，而且这一数值会随着贴现率的不同而有所改变。
2 没有考虑风险问题。不同行业具有不同的风险，同等利润值在不同行业中的意义也不相同。比如，风险比较高的高科技企业和风险相对较小的制造业企业是无法进行简单比较的。
3 没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。
4 可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。由于利润指标通常按年计算，因此，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现。
二股东财富最大化
股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大化为目标。在上市公司中，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。
与利润最大化相比，股东财富最大化主要有以下几个优点。
1 考虑了风险因素，因为通常股价会对风险做出较敏感的反应。
2 在一定程度上能避免企业短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润同样会对股价产生重要影响。
3 对上市公司而言，股东财富最大化的目标比较容易量化，便于考核和奖惩。
以股东财富最大化作为财务管理目标也存在以下缺点。
1 通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用，因为非上市公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价。
2 股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素。股价不能完全准确地反映企业财务管理状况，如有的上市公司处于破产的边缘，但由于可能存在某些机会，其股票市价可能还在走高。
3 它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益则重视不够。
三企业价值最大化
企业价值最大化是指企业财务管理行为以实现企业的价值最大化为目标。企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。未来现金流量这一概念，包含了资金的时间价值和风险价值两个方面的因素。因为未来现金流量的预测包含了不确定性和风险因素，而现金流量的现值是以资金的时间价值为基础对现金流量进行折现计算得出的。
企业价值最大化要求企业通过采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点。
1 考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。
2 考虑了风险与报酬的关系。
3 将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，在一定程度上能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值增加也会产生重大影响。
4 用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。
但是，以企业价值最大化作为财务管理目标也存在以下问题。
1 企业的价值过于理论化，不易操作。尽管对于上市公司，股票价格的变动在一定程度上揭示了企业价值的变化，但是，股价是多种因素共同作用的结果，特别是在资本市场效率较低的情况下，股票价格很难反映企业的价值。
2 对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。
四相关者利益最大化
在现代企业是多边契约关系的总和的前提下，要确立科学的财务管理目标，首先就要考虑哪些利益关系会对企业的发展产生影响。在市场经济中，企业的理财主体更加细化和多元化。股东作为企业所有者，在企业中承担着最大的权利、义务、风险和报酬，但是债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险。
1 随着举债经营的企业越来越多，举债比例和规模也在不断扩大，使债权人的风险大大增加。
2 在社会分工细化的今天，由于简单劳动越来越少，复杂劳动越来越多，使职工的再就业风险不断增加。
3 在现代企业制度下，企业经理人受所有者委托，作为代理人管理和经营企业，在激烈的市场竞争和复杂多变的形势下，代理人所承担的责任越来越大，风险也随之加大。
4 随着市场竞争和经济全球化的影响，企业与客户以及企业与供应商之间不再是简单的买卖关系，更多的情况下是长期的伙伴关系，处于一条供应链上，并共同参与同其他供应链的竞争，因而也与企业共同承担一部分风险。
5 政府不管是作为出资人，还是作为监管机构，都与企业各方的利益密切相关。
综上所述，企业的利益相关者不仅包括股东，还包括债权人、企业经营者、客户、供应商、员工、政府等。因此，在确定企业财务管理目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益。
相关者利益最大化目标的具体内容包括如下几个方面。
1 强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。
2 强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。
3 强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施。
4 关心本企业普通职工的利益，创造优美和谐的工作环境和提供合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力为企业工作。
5 不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者。
6 关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长。
7 加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉。
8 保持与政府部门的良好关系。
以相关者利益最大化作为财务管理目标，具有以下优点。
1 有利于企业长期稳定发展。这一目标注重企业在发展过程中考虑并满足各利益相关者的利益关系。在追求长期稳定发展的过程中，站在企业的角度上进行投资研究，避免只站在股东的角度进行投资可能导致的一系列问题。
2 体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。由于兼顾了企业、股东、政府、客户等的利益，企业就不仅仅是一个单纯牟利的组织，还承担了一定的社会责任。企业在寻求其自身的发展和利益最大化的过程中，由于需要维护客户及其他利益相关者的利益，就会依法经营，依法管理，正确处理各种财务关系，自觉维护和确实保障国家、集体和社会公众的合法权益。
3 这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益。这一目标可使企业各利益主体相互作用、相互协调，并在使企业利益、股东利益达到最大化的同时，也使其他利益相关者的利益达到最大化。也就是将企业财富这块蛋糕做到最大化的同时，保证每个利益主体所得的蛋糕更多。
4 体现了前瞻性和现实性的统一。比如，企业作为利益相关者之一，有其一套评价指标，如未来企业报酬贴现值；股东的评价指标可以使用股票市价；债权人可以寻求风险最小、利息最大；工人可以确保工资福利；政府可以考虑社会效益等。不同的利益相关者有各自的指标，只要合理合法、互利互惠、相互协调，就可以实现所有相关者利益最大化。
因此，本书认为，相关者利益最大化是企业财务管理最理想的目标。
二、利益冲突的协调
将相关者利益最大化作为财务管理目标，其首要任务就是要协调相关者的利益关系，化解他们之间的利益冲突。协调相关者的利益冲突，要把握的原则是：尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。而在所有的利益冲突协调中，所有者与经营者、所有者与债权人的利益冲突的协调又至关重要。
一所有者与经营者利益冲突的协调
在现代企业中，经营者一般不拥有占支配地位的股权，他们只是所有者的代理人。所有者期望经营者代表他们的利益工作，实现所有者财富最大化，而经营者则有其自身的利益考虑，二者的目标经常会不一致。通常而言，所有者支付给经营者报酬的多少，取决于经营者能够为所有者创造多少财富。经营者和所有者的主要利益冲突，就是经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬、更多的享受；而所有者则希望以较小的代价支付较少的报酬实现更多的财富。
为了协调这一利益冲突，通常可采取以下几种方式解决。
1. 解聘
这是一种通过所有者约束经营者的办法。所有者对经营者予以监督，如果经营者绩效不佳，就解聘经营者；经营者为了不被解聘就需要努力工作，为实现财务管理目标服务。
2. 接收
这是一种通过市场约束经营者的办法。如果经营者决策失误，经营不力，绩效不佳，该企业就可能被其他企业强行接收或吞并，相应经营者也会被解聘。经营者为了避免这种接收，就必须努力实现财务管理目标。
3. 激励
激励就是将经营者的报酬与其绩效直接挂钩，以使经营者自觉采取能提高所有者财富的措施。激励通常有以下两种方式。
1 股票期权。它是指允许经营者以约定的价格购买一定数量的本企业股票，股票的市场价格高于约定价格的部分就是经营者所得的报酬。经营者为了获得更大的股票涨价益处，就必然主动采取能够提高股价的行动，从而增加所有者财富。
2 绩效股。它是指企业运用每股收益、资产收益率等指标来评价经营者绩效，并视其绩效大小给予经营者数量不等的股票作为报酬。如果经营者的绩效未能达到规定目标，经营者将丧失原先持有的部分绩效股。这种方式使经营者不仅为了多得绩效股而不断采取措施提高经营绩效，而且为了使每股市价最大化，也会采取各种措施使股票市价稳定上升，从而增加所有者财富。但即使由于客观原因股价并未提高，经营者也会因为获取绩效股而获利。
二所有者与债权人利益冲突的协调
所有者的目标可能与债权人期望实现的目标发生矛盾。首先，所有者可能要经营者改变举债资金的原定用途，将其用于风险更高的项目，这会增大偿债风险，债权人的负债价值也必然会降低，造成债权人风险与收益的不对称。因为高风险的项目一旦成功，额外的利润就会被所有者独享；但若失败，债权人却要与所有者共同负担由此而造成的损失。其次，所有者可能在未征得现有债权人同意的情况下，要求经营者举借新债，因为偿债风险相应增大，从而致使原有债权的价值降低。
所有者与债权人的上述利益冲突，可以通过以下两种方式解决。
1. 限制性借债
债权人通过事先规定借债用途限制、借债担保条款和借债信用条件，使所有者不能通过以上两种方式削弱债权人的债权价值。
2. 收回借款或停止借款
当债权人发现企业有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回债权或不再给予新的借款的措施，从而保护自身权益。
第二节 财务管理环节
财务管理环节是企业财务管理的工作步骤与一般工作程序。一般而言，企业财务管理包括以下几个环节。
一、计划与预算
一财务预测
财务预测是指根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动做出较为具体的预计和测算的过程。财务预测可以测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据；可以预计财务收支的发展变化情况，以确定经营目标；可以测算各项定额和标准，为编制计划、分解计划指标服务。
财务预测的方法主要有定性预测和定量预测两类。定性预测法，主要是利用直观材料，依靠个人的主观判断和综合分析能力，对事物未来的状况和趋势做出预测的一种方法；定量预测法，主要是根据变量之间存在的数量关系建立数学模型来进行预测的方法。
二财务计划
财务计划是指根据企业的整体战略目标和规划，结合财务预测的结果，对财务活动进行规划，并以指标形式落实到每一计划期间的过程。财务计划主要通过指标和表格，以货币形式反映在一定的计划期内企业生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的情况。
确定财务计划指标的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定额法等。
三财务预算
财务预算是指根据财务战略、财务计划和各种预测信息，确定预算期内各种预算指标的过程。它是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实。
财务预算的方法通常包括固定预算与弹性预算、增量预算与零基预算、定期预算与滚动预算等。
二、决策与控制
一财务决策
财务决策是指按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程。财务决策是财务管理的核心，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。
财务决策的方法主要有两类：一类是经验判断法，是根据决策者的经验来判断选择，常用的方法有淘汰法、排队法、归类法等；另一类是定量分析法，常用的方法有优选对比法、数学微分法、线性规划法、概率决策法等。
二财务控制
财务控制是指利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规定的财务目标的过程。
财务控制的方法通常有前馈控制、过程控制、反馈控制等。
三、分析与考核
一财务分析
财务分析是指根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来趋势的过程。
财务分析的方法通常有比较分析、比率分析、综合分析等。
二财务考核
财务考核是指将报告期实际完成数与规定的考核指标进行对比，确定有关责任单位和个人完成任务的过程。财务考核与奖惩紧密联系，是贯彻责任制原则的要求，也是构建激励与约束机制的关键环节。
【小贴士】财务考核的形式多种多样，可以用绝对指标、相对指标、完成百分比考核，也可采用多种财务指标进行综合评价考核。
第三节 财务管理体制
企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限，企业财务管理体制决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。
一、企业财务管理体制的一般模式
企业财务管理体制概括地说，可分为以下三种类型。
一集权型财务管理体制
集权型财务管理体制是指企业对各所属单位的所有财务管理决策都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权，企业总部财务部门不但参与决策和执行决策，在特定情况下还直接参与各所属单位的执行过程。
集权型财务管理体制下，企业内部的主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项指令。它的优点在于：企业内部的各项决策均由企业总部制定和部署，企业内部可充分展现其一体化管理的优势，利用企业的人才、智力、信息资源，努力降低资金成本和风险损失，使决策的统一化、制度化得到有力的保障。采用集权型财务管理体制，有利于在整个企业内部优化配置资源，有利于实行内部调拨价格，有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等。它的缺点是：集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力，也可能因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。
二分权型财务管理体制
分权型财务管理体制是指企业将财务决策权与管理权完全下放到各所属单位，各所属单位只需对一些决策结果报请企业总部备案即可。
分权型财务管理体制下，企业内部的管理权限分散于各所属单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权。它的优点是：由于各所属单位负责人有权对影响经营成果的因素进行控制，加之身在基层，了解情况，有利于针对本单位存在的问题及时做出有效决策，因地制宜地搞好各项业务，也有利于分散经营风险，促进所属单位管理人员和财务人员的成长。它的缺点是：各所属单位大都从本位利益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识，从而可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序等。
三集权与分权相结合型财务管理体制
集权与分权相结合型财务管理体制，其实质就是集权下的分权，企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。
集权与分权相结合型财务管理体制意在以企业发展战略和经营目标为核心，将企业内重大决策权集中于企业总部，而赋予各所属单位自主经营权。其主要特点有以下几个。
1 在制度上，企业内应制定统一的内部管理制度，明确财务权限及收益分配方法，各所属单位应遵照执行，并根据自身的特点加以补充。
2 在管理上，利用企业的各项优势，对部分权限集中管理。
3 在经营上，充分调动各所属单位的生产经营积极性。各所属单位围绕企业发展战略和经营目标，在遵守企业统一制度的前提下，可自主制定生产经营的各项决策。为避免配合失误，明确责任，凡需要由企业总部决定的事项，在规定时间内，企业总部应明确答复，否则，各所属单位有权自行处置。
正因为具有以上特点，因此集权与分权相结合型财务管理体制吸收了集权型和分权型财务管理体制各自的优点，避免了二者各自的缺点，从而具有较大的优越性。
二、集权与分权的选择
企业的财务特征决定了分权的必然性，而企业的规模效益、风险防范又要求集权。集权和分权各有特点，各有利弊。对集权与分权的选择、分权程度的把握历来是企业管理的一个难点。
从聚合资源优势、贯彻实施企业发展战略和经营目标的角度，集权型财务管理体制显然是最具保障力的。但是，企业意欲采用集权型财务管理体制，除了企业管理高层必须具备高度的素质能力外，在企业内部还必须有一个能及时、准确地传递信息的网络系统，并通过信息传递过程的严格控制以保障信息的质量。如果这些要求能够达到的话，集权型财务管理体制的优势便有了充分发挥的可能性。但与此同时，信息传递及过程控制有关的成本问题也会随之产生。此外，随着集权程度的提高，集权型财务管理体制的复合优势可能会不断强化，但各所属单位或组织机构的积极性、创造性与应变能力却可能在不断削弱。
分权型财务管理体制实质上是把决策管理权在不同程度上下放到比较接近信息源的各所属单位或组织机构，这样便可以在相当程度上缩短信息传递的时间，减少信息传递过程中的控制问题，从而使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约，并能大大提高信息的决策价值与利用效率。但随着权力的分散，就会产生企业管理目标换位问题，这是采用分权型财务管理体制通常无法完全避免的一种成本或代价。集权型或分权型财务管理体制的选择，本质上体现着企业的管理决策，是企业基于环境约束与发展战略考虑顺势而定的权变性策略。
依托环境预期与战略发展规划，要求企业总部必须根据企业的不同类型、发展的不同阶段以及不同阶段的战略目标取向等因素，对不同财务管理体制及其权力的层次结构做出相应的选择与安排。
财务决策权的集中与分散没有固定的模式，同时选择的模式也不是一成不变的。财务管理体制的集权与分权，需要考虑企业与各所属单位之间的资本关系和业务关系的具体特征，以及集权与分权的成本和利益。作为实体的企业，各所属单位之间往往具有某种业务上的联系，特别是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持密切的业务联系。各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。反之，则相反。如果说各所属单位之间业务联系的必要程度是企业有无必要实施相对集中的财务管理体制的一个基本因素，那么，企业与各所属单位之间的资本关系特征则是企业能否采取相对集中的财务管理体制的一个基本条件。只有当企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份如50%以上之后，企业才有可能通过指派较多董事去有效地影响各所属单位的财务决策，也唯有如此，各所属单位的财务决策才有可能相对集中于企业总部。
事实上，考虑财务管理体制的集中与分散，除了受制于以上两点外，还取决于集中与分散的成本和利益差异。集中的成本主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降，分散的成本主要是可能发生的各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离以及财务资源利用效率的下降。集中的利益主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率，分散的利益主要是提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性。
此外，集权和分权应该考虑的因素还包括环境、规模和管理者的管理水平。由管理者的素质、管理方法和管理手段等因素所决定的企业及各所属单位的管理水平，对财权的集中和分散也具有重要影响。较高的管理水平，有助于企业更多地集中财权，否则，财权过于集中只会导致决策效率的低下。
三、企业财务管理体制的设计原则
一个企业如何选择适应自身需要的财务管理体制，如何在不同的发展阶段更新财务管理模式，在企业管理中占据着重要地位。从企业的角度出发，其财务管理体制的设定或变更应当遵循如下四项原则。
一与现代企业制度的要求相适应的原则
现代企业制度是一种产权制度，它是以产权为依托，对各种经济主体在产权关系中的权利、责任、义务进行合理有效的组织、调节与制度安排，它具有产权清晰、责任明确、政企分开、管理科学的特征。
企业内部相互间关系的处理应以产权制度安排为基本依据。企业作为各所属单位的股东，根据产权关系享有作为终极股东的基本权利，特别是对所属单位的收益权、管理者的选择权、重大事项的决策权等，但是，企业各所属单位往往不是企业的分支机构或分公司，其经营权是其行使民事责任的基本保障，它以自己的经营与资产对其盈亏负责。
企业与各所属单位之间的产权关系确认了两个不同主体的存在，这是现代企业制度特别是现代企业产权制度的根本要求。在西方，在处理母子公司关系时，法律明确要求保护子公司权益，其制度安排大致如下：①确定与规定董事的诚信义务与法律责任，实现对子公司的保护；②保护子公司不受母公司不利指示的损害，从而保护子公司权益；③规定子公司有权向母公司起诉，从而保护自身利益与权利。
按照现代企业制度的要求，企业财务管理体制必须以产权管理为核心，以财务管理为主线，以财务制度为依据，体现现代企业制度特别是现代企业产权制度管理的思想。
二明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立原则
现代企业要做到管理科学，必须首先要求从决策与管理程序上做到科学、民主，因此，决策权、执行权与监督权三权分立的制度必不可少。这一管理原则的作用就在于加强决策的科学性与民主性，强化决策执行的刚性与可考核性，强化监督的独立性与公正性，从而形成良性循环。
三明确财务综合管理和分层管理思想的原则
现代企业制度要求管理是一种综合管理、战略管理，因此，企业财务管理不是也不可能是企业总部财务部门的财务管理，当然也不是各所属单位财务部门的财务管理，它是一种战略管理。这种管理要求：①从企业整体角度对企业的财务战略进行定位；②对企业的财务管理行为进行统一规范，做到高层的决策结果能被低层战略经营单位完全执行；③以制度管理代替个人的行为管理，从而保证企业管理的连续性；④以现代企业财务分层管理思想指导具体的管理实践股东大会、董事会、经理人员、财务经理及财务部门各自的管理内容与管理体系。
四与企业组织体制相对应的原则
企业组织体制大体上有U型组织、H型组织和M型组织三种形式。U型组织仅存在于产品简单、规模较小的企业，实行管理层级的集中控制。H型组织实质上是企业集团的组织形式，子公司具有法人资格，分公司则是相对独立的利润中心。由于在竞争日益激烈的市场环境中不能显示其长期效益和整体活力，因此在20世纪70年代后，H型组织在大型企业的主导地位逐渐被M型组织所代替。M型组织由三个相互关联的层次组成。第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部，它是企业的最高决策层。它既不同于U型组织那样直接从事各所属单位的日常管理，又不同于H型组织那样基本上是一个空壳。它的主要职能是战略规划和关系协调。第二个层次是由职能和支持、服务部门组成的。其中计划部是公司战略研究和执行部门，它应向企业总部提供经营战略的选择和相应配套政策的方案，指导各所属单位根据企业的整体战略制订中长期规划和年度的业务计划。M型组织的财务是中央控制的，负责整个企业的资金筹措、运作和税务安排。第三个层次是围绕企业的主导或核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位，每个所属单位又是一个U型组织。可见，M型组织集权程度较高，突出整体优化，具有较强的战略研究、实施功能和内部关系协调能力。它是目前国际上大的企业管理体制的主流形式。M型的具体形式有事业部制、矩阵制、多维结构等。
M型组织中，在业务经营管理下放权限的同时，更加强化财务部门的职能作用。事实上，西方多数控股型公司，在总部不对其子公司的经营过分干预的情况下，其财务部门的职能更为重要，起到指挥资本运营的作用。有资料表明，英国的控股型公司，财务部门的人数占到管理总部人员的60%～70%，而且主管财务的副总裁在公司中起着核心作用。他一方面是母子公司的外交部长，行使对外处理财务事务的职能；另一方面又是各子公司的财务主管，是外交部长的派出人员，充当外交部长的当地代言人角色。
四、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容
总结中国企业的实践，集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权。
一集中制度制定权
企业总部根据国家法律、法规和《企业会计准则》《企业财务通则》的要求，结合企业自身的实际情况和发展战略、管理需要，制定统一的财务管理制度，在全企业范围内统一施行。各所属单位只有制度执行权，而无制度制定和解释权。但各所属单位可以根据自身需要制定实施细则和补充规定。
二集中筹资、融资权
资金筹集是企业资金运动的起点，为了使企业内部筹资风险最小，筹资成本最低，应由企业总部统一筹集资金，各所属单位有偿使用。如需银行贷款，可由企业总部办理贷款总额，各所属单位分别办理贷款手续，按规定自行付息；如需发行短期商业票据，企业总部应充分考虑企业资金占用情况，并注意于到期日存足款项，不要因为票据到期不能兑现而影响企业信誉；如需利用海外兵团筹集外资，应统一由企业总部根据国家现行政策办理相关手续，并严格审查贷款合同条款，注意汇率及利率变动因素，防止出现损失。企业总部对各所属单位进行追踪审查现金使用状况，具体做法是各所属单位按规定时间向企业总部上报现金流量表，动态地描述各所属单位现金增减状况和分析各所属单位资金存量是否合理。遇有部分所属单位资金存量过多，运用不畅，而其他所属单位又急需资金的情况，企业总部可调动资金，并应支付利息。企业内部应严禁各所属单位之间放贷，如需临时拆借资金，在规定金额之上的，应报企业总部批准。
三集中投资权
企业对外投资必须遵守的原则为：效益性、分散风险性、安全性、整体性及合理性。无论企业总部还是各所属单位的对外投资，都必须经过立项、可行性研究、论证、决策的过程，其间除专业人员外，必须有财务人员参加。财务人员应会同有关专业人员，通过仔细调查了解，开展可行性分析，预测今后若干年内市场变化趋势及可能发生风险的概率、投资该项目的建设期、投资回收期、投资回报率等，写出财务报告，报送领导参考。
为了保证投资效益实现，分散及减少投资风险，企业内对外投资可实行限额管理，超过限额的投资其决策权属企业总部。被投资项目一经批准确立，财务部门应协助有关部门对项目进行跟踪管理，对出现的与可行性报告的偏差，应及时报有关部门予以纠正。对投资收益不能达到预期目的的项目应及时清理解决，并应追究有关人员的责任。同时应完善投资管理，企业可根据自身特点建立一套具有可操作性的财务考核指标体系，规避财务风险。
四集中用资、担保权
企业总部应加强资金使用安全性的管理，对大额资金拨付要严格监督，建立审批手续，并严格执行。这是因为各所属单位财务状况的好坏直接关系到企业所投资本的保值和增值问题，同时各所属单位因资金受阻导致获利能力下降，会降低企业的投资回报率。因此，各所属单位用于经营项目的资金，要按照经营规划范围使用；用于资本项目的资金支付，应履行企业规定的报批手续。
担保不慎，会引起信用风险。企业内部对外担保权应归企业总部管理，未经批准，各所属单位不得为其他企业提供担保，企业内部各所属单位相互担保，应经企业总部同意。同时企业总部为各所属单位提供担保应制定相应的审批程序，可由各所属单位与银行签订贷款协议，企业总部为各所属单位做贷款担保，同时要求各所属单位向企业总部提供反担保，保证资金的使用合理及按时归还，使贷款得到监控。
同时，企业对逾期未收货款，应做硬性规定。对过去的逾期未收货款，指定专人，统一步调，积极清理，谁经手，谁批准，由谁去收回货款。
五集中固定资产购置权
各所属单位需要购置固定资产必须说明理由，提出申请报企业总部审批，经批准后方可购置。各所属单位资金不得自行用于资本性支出。
六集中财务机构设置权
各所属单位财务机构设置必须报企业总部批准，财务人员由企业总部统一招聘，财务负责人或财务主管人员由企业总部统一委派。
七集中收益分配权
企业内部应统一收益分配制度，各所属单位应客观、真实、及时地反映其财务状况及经营成果。
【小贴士】各所属单位收益的分配，属于法律、法规明确规定的按规定分配，剩余部分由企业总部本着长远利益与现实利益相结合的原则，确定分留比例。各所属单位留存的收益原则上可自行分配，但应报企业总部备案。
八分散经营自主权
各所属单位负责人主持本企业的生产经营管理工作，组织实施年度经营计划，决定生产和销售，研究和考虑市场周围的环境，了解和注意同行业的经营情况和战略措施，按所规定时间向企业总部汇报生产管理工作情况。对突发的重大事件，要及时向企业总部汇报。
九分散人员管理权
各所属单位负责人有权任免下属管理人员，有权决定员工的聘用与辞退，企业总部原则上不应干预，但其财务主管人员的任免应报经企业总部批准或由企业总部统一委派。一般财务人员必须获得上岗证，才能从事财会工作。
十分散业务定价权
各所属单位所经营的业务均不相同，因此，业务的定价应由各所属单位经营部门自行拟订，但必须遵守加速资金流转、保证经营质量、提高经济效益的原则。
十一分散费用开支审批权
各所属单位在经营中必然会发生各种费用，企业总部没必要进行集中管理，各所属单位在遵守财务制度的原则下，由其负责人批准各种合理的用于企业经营管理的费用开支。
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