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編輯推薦: |
中国的社会主义市场经济尚处于转型阶段,上市公司治理中仍存在诸多问题。自本世纪初以来,证监会希望通过跨越式大力发展机构投资者提升市场质量,改善中国公司治理的整体水平。对此,大量文献分析了机构投资者对于中国上市公司的影响,并基本得到了机构持股有助于提升上市公司价值的初步结论(程书强,2006;薄仙慧和吴联生,2009;石美娟和童卫华,2009;姚颐和刘志远,2009;刘星和吴先聪,2011;范海峰,2012)。但国内现有文献对于该领域内很多需要深入分析的问题并未能给出较好回答,包括:(1)机构投资者主要通过何种渠道影响公司价值?直接参与上市公司治理?亦或用脚投票进而间接对公司经理层形成压力?(2)何种特征的机构投资者会促进公司价值?(3)在什么样的企业中,机构投资者更有助于企业价值提升?
研究这些问题不但有助于完善相关公司金融理论,而且对于国家应当如何发展机构投资者乃至资本市场,以及从哪些方面去引导机构投资者改善上市公司治理,提高企业的价值均具有重要意义。因此,本书试图在机构影响上市公司治理、公司价值的大框架下,详细分析机构投资者的作用渠道、机构类型以及公司特征,分别讨论过往文献并没有给
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內容簡介: |
自21世纪初以来,证监会希望通过跨越式发展机构投资者提升市场质量,改善中国公司治理的整体水平。但在此过程中,依然存在一些问题有必要进行深入分析。本书运用经济学相关理论,结合资本市场数据,试图从以下几个方面完善机构投资者与上市公司价值的研究,具体包括机构投资者影响上市公司价值的渠道、机构投资者特征与上市公司价值、机构投资者在不同类型企业中的作用等。本书可作为资本市场从业者或微观金融学术研究者的参考书籍。
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關於作者: |
石阳,男,1984年生,陕西西安人,上海财经大学金融学博士。目前就职于西北大学经济管理学院金融系,曾在《金融研究》《数量经济技术经济研究》等刊物发表学术论文多篇。研究兴趣主要集中于资本市场投资者行为、艺术品投资等领域。
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目錄:
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第一章导论1第一节选题背景1第二节研究意义2第三节研究思路与研究内容4第四节研究方法与创新之处8第二章文献综述10第一节机构投资者与公司价值关系10第二节机构投资者发挥作用的直接渠道与间接渠道24第三节机构投资者异质性32第四节机构投资者与企业特征37第五节本章小结39第三章研究现状和背景42第一节中国机构投资者的基本状况42第二节机构持股与上市公司的关系51第三节本章小结55第四章机构持股影响公司价值的渠道56第一节理论分析与研究假说57第二节研究设计62第三节实证结果与分析70第四节稳健性检验80第五节本章小结83第五章不同类型机构投资者对上市公司价值的影响85第一节理论分析与研究假说86第二节研究设计89第三节实证结果与分析95第四节稳健性检验103第五节本章小结104第六章机构投资者在不同企业中的价值差异106第一节理论分析与研究假说107第二节研究设计111第三节实证结果与分析116第四节稳健性检验123第五节本章小结126第七章结论128第一节研究结论128第二节政策建议130第三节本书的局限性131第四节未来的研究方向132参考文献135附录1机构投资者主要持股公司153附录2公募基金公司名单163索引167后记169
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