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內容簡介: |
本报告以“养老基金与ESG投资”为主题,从理论研究、实践探索和国际经验三个维度,解析养老基金投资与资本市场ESG策略之间的联系。本报告包括一篇导读、八篇特稿、一篇主报告和四十一篇分报告。“理论篇”包括十篇分报告,分别从养老基金与ESG投资的必要性、可行性、国际经验以及概念厘清、观点争议、历史演进、未来发展等方面深入解析。“实践篇”包括九篇分报告,来自博时基金、中信证券、太平养老、国寿养老、英国安本集团、南方基金、施罗德投资、汇添富基金等机构的作者分别介绍了公司或行业的实践,来自标普道琼斯指数公司的作者介绍了标普碳效率指数策略在助力机构投资者践行ESG投资理念上的经验和实践。“国际篇”包括二十二篇分报告,这些分报告可以进一步分为两大类:一类关注全球大型养老基金的ESG投资策略和实践,另一类关注全球重要的资产管理机构在养老基金ESG投资方面的做法和经验。
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關於作者: |
郑秉文,全国政协委员,中国社会科学院政府管理学院教授,博士生导师,中国社会科学院世界社保研究中心主任,中国社会科学院社保实验室首席专家,中国社会科学院郑州市人民政府郑州研究院常务副院长,二级研究员,政府特殊津贴享受者,人力资源和社会保障部咨询专家委员会委员,保监会重大决策咨询委员会委员,中国保险行业协会首席社保专家,在北京大学、中国人民大学、国家行政学院、武汉大学等十几所大学担任客座教授。曾任中国社会科学院美国所第五任所长、拉美所第四任所长兼党委书记、欧洲所副所长、研究生院副院长等。研究领域主要为福利国家、社会保障制度比较、社保基金投资和企业年金、慈善公益等。发表论文、文章、内参等500多篇,英文论文十几篇,著述和译著十几种,合计900万字。代表性著作主要有:《郑秉文自选集》(上卷、中卷、下卷,1350页,人民出版社,2015年):主编《中国养老金发展报告》(经济管理出版社,年度报告,每年12月出版,2011年至今已经出版11辑),《中国养老金精算报告》(中国劳动社会保障出版社,2018年至今已出版2辑);等等。
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內容試閱:
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《中国养老金发展报告2021》以“养老基金与ESG投资”为主题,从理论研究、实践探索和国际经验三个维度,解析养老基金投资与资本市场ESG(环境、社会和治理)策略之间的联系。本报告包括一篇导读、八篇特稿、一篇主报告和四十一篇分报告。
全国社会保障基金理事会副理事长陈文辉为报告撰写“导读”,深刻诠释“双碳”战略推动我国ESG突破发展,带动全面提升企业社会责任。当前,全球正处于绿色低碳转型中,我国政府提出“双碳”目标,彰显负责任大国的担当;未来,随着“双碳”与数字经济的融合发展,还将创造巨量的投资机会。“双碳”将企业的环境责任法律化,形成全国范围内统一和强制执行的标准,有助于构建统一的ESG评价体系。ESG投资理念的推广普及,促使企业承担更多的社会责任,为实现“共同富裕”建立制度保障。
中国人民银行研究局局长王信和副研究员姜晶晶在特稿“国际养老基金ESG投资的实践及其存在的问题”中剖析了国际养老基金ESG投资的实践及其存在的问题,指出我国养老基金ESG投资势在必行。中国银行业协会秘书长刘峰撰写题为“我国银行业发展ESG投资与养老金融的现状、挑战与展望”的特稿,梳理和分析我国银行业推进经济社会可持续发展,推进ESG投资与养老金融方面的现状、挑战和展望。中国证券投资基金业协会秘书长陈春艳在题为“养老金引领ESG可持续性责任投资研究”的特稿中指出了我国养老金开展ESG投资的背景及意义,对国内养老金开展ESG投资的实践和经验借鉴做了梳理,提出详细的对策性建议。中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云撰写的特稿题为“积极发挥保险资金优势,努力推动社会责任投资的实践与发展”,指出了保险资金在推动社会责任投资的实践,并就面临的挑战提出了建议。长江养老保险股份有限公司党委副书记、总经理徐勇认为,碳中和将激发全球范围的能源革命和产业结构调整,养老金融机构应将绿色发展作为其核心战略之一,他在“聚焦ESG投资——构建与绿色发展相互促进的养老金融”的特稿中呼吁“一起做主动的变革者”,养老金融机构要不断探索绿色投资新路径,增强ESG投资能力,并展示长江养老未来绿色发展的规划。北京大学汇丰金融研究院执行院长、中国银行业协会首席经济学家巴曙松和星界资本创始管理合伙人兼ESG委员会主席方远提供了题为“养老基金与ESG投资”的特稿,从理论上阐释了养老基金与ESG投资的互动逻辑,分享了对养老基金下一步更大范围参与ESG投资的思考。银华基金总经理王立新在“资产管理行业的社会责任与ESG投资——二十年银华基金再出发”的特稿中,满怀深情地提出要“做长期正确的事,做受人尊敬的一流资产管理公司”,讲述银华基金在ESG投资中的实践和未来努力的方向。平安证券研究所首席策略分析师和所长助理魏伟、首席前瞻性产业分析师陈骁、策略分析师郝思婧提供了题为“助力‘双碳’目标实现,我国养老金ESG投资大有可为”的特稿,重点讨论如何借鉴海外养老金ESG投资经验开展本土化实践,在投资策略、评价体系、委外管理等方面提出了具体的行动建议。
中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文与博士研究生李辰和庞茜合作撰写了主报告,这篇题为“养老基金ESG投资的理论、实践、趋势”的报告全面讲解了ESG投资的概念诞生及其内涵,国际趋势与现状,与养老基金的关系,养老基金ESG投资的国际经验,中国养老基金实行ESG投资的意义,养老基金ESG投资在中国的实践、问题及其政策建议。
本年度报告包括四十一篇分报告,分为理论篇、实践篇和国际篇三部分。
“理论篇”包括十篇分报告,分别在养老基金与ESG投资的必要性、可行性、国际经验以及概念厘清、观点争议、历史演进、未来发展等方面深入解析。报告指出,养老基金的长期性、避险性、公共性等特性与ESG的长期可持续发展理念吻合,全球养老基金市场对ESG理念极为认可,并积极将ESG策略纳入养老基金资产管理。养老基金投资引入ESG与中央政府承诺的“双碳”目标吻合,更多机构投资者重视ESG投资,有助于建立绿色金融体系,ESG投资也可促进养老基金长期收益,对抗投资风险。但也要理性看待养老基金引入ESG策略,防范“绿色泡沫”。来自天弘基金、农行养老金融中心、富国基金、中欧基金、海富通基金的作者,分别从养老基金参与ESG投资的意义、养老基金受托管理践行ESG投资的海外经验、养老基金在债券ESG投资上的探索、养老基金参与ESG投资的未来,以及可能面临的挑战和建议等方面,详尽阐述,充分论证。中国社会科学院世界社保研究中心研究团队从养老基金参与ESG投资的历史演进、理念发展、受托责任辨析以及争论反思和启示等方面,也分别阐释了观点。
“实践篇”包括九篇分报告,来自博时基金、中信证券、太平养老、国寿养老、英国安本集团、南方基金、施罗德投资、汇添富基金等机构的作者分别介绍了公司或行业的实践,来自标普道琼斯指数公司的作者介绍了标普碳效率指数策略在助力机构投资者践行ESG投资理念上的经验和实践。总体上看,业界对养老基金引入ESG策略都持认可和积极态度,国内探索虽然起步晚,但有政策引导加上业界踊跃参与,未来发展可期。但应看到,目前开展ESG投资仍面临挑战,信息披露不充分,内容不规范,缺少公认的评价体系,业绩压力与长期投资之间难免冲突,ESG投资的超额收益还有待观察,养老基金投资监管政策制约其参与ESG投资……推进养老基金ESG投资需要顶层设计,规范信息披露,借鉴国际经验,完善政策环境。
“国际篇”包括二十二篇分报告,这些分报告可以进一步分为两大类。一类关注全球大型养老基金的ESG投资策略和实践,包括发达国家养老基金ESG投资的概况、美国联邦退休储蓄投资基金、美国加州教师退休养老基金、加拿大养老金计划、加拿大安大略省教师退休金计划、英国大学养老金计划、爱尔兰储备型主权养老基金、澳大利亚未来基金、丹麦ATP养老基金、挪威政府全球养老基金、瑞典国家养老基金、瑞士养老基金、日本政府养老投资基金、韩国国民年金基金、新加坡中央公积金等国家不同类型养老基金的ESG投资;另一类关注全球重要的资产管理机构在养老基金ESG投资方面的做法和经验,包括美国富达投资、荷兰Aegon资产管理、瑞典Alecta、丹麦PFA、德国安联集团、法国安盛投资、瑞士瑞银等在全球养老基金资产管理中发挥重要作用的大型资产管理机构。
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