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編輯推薦: |
1.看懂经济发展新周期,把握经济趋势,发现复杂环境下的投资机会。
2.研判热门行业与赛道,明晰投资利好,解读热门热点,提供投资参考。
3.股票、基金、房产、黄金、外汇,解析财富配置逻辑,找到适合自己*优资产配置。
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5.著名经济学家管清友全新力作,作者长期管理卖方投研团队,参与政府政策咨询及决策建议,为变局中的普通投资者带来*实用的投资理财新策略。
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內容簡介: |
过去投资,是宁可做错不可错过;现在投资,是宁可错过不可做错。当下,经济周期的交替正在发生,唯有认清趋势,才能赢得这场财富保卫战。《新周期投资策略》是献给经济变局中的普通投资者的理财、投资指南。
在这个巨变时代,每一个投资者都应该认清三个问题:第一,经济环境到底发生了怎样的变化,为什么我们需要转变投资理财的思路?第二,面对这种变化,我们应该怎么应对?第三,在具体的投资行为上,我们是否应该投资,投资什么行业,选择什么产品?本书针对这三个问题,从宏观经济趋势、A股市场的调整趋势、行业发展趋势和财富配置方案几个方面,理清了新周期的投资思路,提供了规避风险的重要手段。
本书将帮助读者构建一个完整而实用的投资逻辑,了解新周期的热门行业与优势赛道,根据自己的实际情况合理配置股票、基金、房产、黄金,最大程度地保卫财富,发现复杂环境下的投资机会。
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關於作者: |
经济学家,如是金融研究院院长、中国民营经济研究会副会长、中国经济改革研究基金会理事、APEC工商理事会数字经济委员会委员,美的集团、南华期货等企业的独立董事。曾任民生证券副总裁、研究院院长。现担任多个地方政府金融顾问,以及中关村股权投资协会、广东省创业投资协会等机构首席经济学家。著有《管清友的股票投资课》《精准投资:管清友的投资思维课》《刀锋上起舞》《新常态经济》《石油的逻辑》等。
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目錄:
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前言 变局时代的财富逻辑
第一章 宏观大势与资产配置
经济环境与投资的关系 / 003
2012—2022 年财富波动的脉络 / 012
普通投资者如何应对变局 / 019
资产配置的四大工具 / 027
分散投资,规避风险 / 037
第二章 A股变局:大分化与再平衡
全面注册制:投资风险加大与应对方案 / 049
A 股市场定价逻辑:新的定价周期要来了 / 057
A 股市场资金面观察:谁在供水,谁在抽水 / 066
从宏观到微观:2023 年A 股市场的流动性 / 074
风格轮动:大盘还是小盘?成长还是价值? / 085
第三章 行业配置:新周期下的行业机会
投资时钟:经济周期与行业配置 / 099
消费股:2023 年王者归来 / 112
新消费主义:后疫情时代的消费重启脉络 / 121
成长股:技术生命周期与估值泡沫 / 130
人工智能:ChatGPT 开启全球竞赛 / 140
新能源:双重隐忧与产业链价值重塑 / 146
第四章 股票投资:如何选出好股票
解开A 股滞涨之谜:股价与基本面 / 155
相对估值法:探索具有中国特色的估值体系 / 162
绝对估值法:巴菲特为什么减持比亚迪股票 / 169
硬核企业:如何评估核心竞争力与护城河 / 175
第五章 进阶投资:基金、房产与黄金
基民必修:提升认知,不当“韭菜” / 189
进取型:选择股票型基金的四个标准 / 195
保守型:低风险基金投资策略 / 202
全球配置:QDII 基金投资指南 / 212
房市预测:影响未来房价的关键因素 / 218
暴涨结束:京沪深的房子还要不要买? / 226
风险预判:哪几类房子不能买 / 236
黄金市场预测:保持谨慎的乐观 / 245
第六章 规避风险:打赢财富保卫战
长期主义:个人养老金投资指南 / 255
避坑指南:如何避免财富大幅度缩水 / 263
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內容試閱:
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前言
变局时代的财富逻辑
说起投资这件事,每个人都很重视,但每个人又很焦虑,我相信大家焦虑的点不太一样。
从宏观数据上来看,我们确实处在一个经济环境巨变的十字路口,也处在一个财富巨变的十字路口。2021 年国内生产总值超过 110 万亿元,相当于改革开放头 25 年的总和。也有学者统计说,2021 年中国的家庭户均资产已经达到 134 万元。好多人马上就会自嘲说:“我们又拉低了平均数。”
即便如此,大家还是越来越焦虑。有的人嫌自己的财产和资产增值速度比邻居、同事、朋友的慢;有的人投资亏了钱;有的人觉得投资很重要,却投资无门。过去这些年,我们踩的坑确实越来越多。
我讲过一句话:“投资是大部分人亏钱*快的方式,但是你不能不投资。”在现在这个时代,投资的品种越来越多,投资的环境越来越复杂,选择越来越难。我在很多场合跟很多普通投资者交流过,我有一个感觉,那就是大家对经济学知识、金融学知识了解得比我还清楚。但是,大家越来越觉得无处下手。十几年前,你不太需要买房、买信托、买理财,再不济,
把钱存到银行也有 5% 以上的利息。但现在不一样了,房价下跌的城市越来越多,房地产市场能不能稳住还是个大问题。原来大家觉得*安全的银行理财也出现了很多“雷”,很多人还踩了“坑”,银行的利率也出现了腰斩。
在这样一个财富巨变的时代,我们都清楚投资理财成了一个必需品。当然,确实也没有一种资产可以永远保值、永远没有风险,我们不得不做出选择。大家都听过一句话:“选择永远比努力更重要。”
我参加一些投资者活动、高净值客户活动的时候,经常会有人问我:“管老师,您怎么看今天的房价?还能不能买 A 股,能不能投资?”有的说得更直接:“您私下里告诉我们一些代码行不行?”我相信很多人都遇到过这种情况。
一些人虽然一直在投资股票、投资基金、买卖房子,甚至到海外置业,但很多人其实是跟着感觉走,或者说有熟人推荐。有些人对宏观政策非常熟悉,讲起 GDP(国内生产总值)、CPI(物价指数)一套一套的,但在买卖具体的股票、基金品种时却非常随意。很多人到菜市场买菜都斤斤计较,但是买股票、买房子时,几十万、几百万、上千万元,眼都不眨一下。也有一些朋友言必称价值投资,对一个行业、一个公司研究得很细,但是经常忽视风险对冲,当这个行业、这个公司突然遭遇政策管控或者市场的巨大冲击时,他们就会措手不及。
这些情况我就不一一列举了。我想在本书中给大家讲三个方面的问题,或者说三个方面的趋势。第一,现在的经济环境到底发生了什么样的变化,为什么我们每个人都要转变思 路?第二,我们到底该怎么办?第三,在现在这样一个大环境下,投还是不投?投什么?在哪里投?我想把这些问题梳理清楚,分门别类地为大家阐述。
无论你是大投资人还是小投资人,都有点像一个在黑暗的森林里打猎的猎人,其实我们也清楚,这里有很多风险、很多陷阱,我们很难改变森林里的生态环境。同样,股市的生态环境很难靠我们一个个的个体改变,但是我们又必须在这样一个充满风险的森林里打猎。打猎的方式很多,每个人都想成为优秀的猎手,但是我想告诉大家的是,绝大部分人可能进入森林后就再也出不来了。在本书中,我会尽可能地把我了解到的森林,以及这片森林里可能存在的各种风险、所需装备等告诉大家,尽可能让大家不要掉进陷阱,不要在打到猎物之前就遇到危险。
要完全规避风险,并在合适的时间抓住机会,其实特别难。投资越来越难了,风险越来越大,环境越来越复杂,所以我想和大家一起交流学习,探讨在一个总体上由高经济增长进入低经济增长的过程中,以及在这个大转弯之后,我们的投资方 式、投资策略应该如何转变,如何尽可能地规避风险。当然,尽管大转弯来了,拐点来了,我们希望还能抓住机会。
目标很明确,但是要达到这个目标比较难。我在学习,各位也需要学习,无论如何,我自己深刻地感受到,百年未有之大变局切切实实地发生在我们每个人身边了。从财富管理、投资理财到资产配置,我们都需要调整思路,而且大部分人的选择余地并不大。在这样一个有限的环境、有限的选择空间里,我们需要付出比别人更多的努力,学会选择,提高认知。所 以,我希望和大家一起加入这场投资的修行之旅。
祝你好运!
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