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內容簡介: |
随着资本的流动性越来越强,有融资需求的公司不断增多,融资已经进入一个从量变到质变的阶段。在这种情况下,公司需要学习融资方法和技巧,积极创新自己的资本体系和发展路径,尽快跟上新时代的潮流。然而,很多公司对融资没有正确、系统的理解,也没有足够的能力将其付诸于实践。本书可以帮助大家很好地解决这个问题。 本书为基础篇和进阶篇。基础篇介绍了融资全流程,循序渐进地揭示了与融资相关的知识、方法、技巧;进阶篇帮助大家提升融资能力,学会从投资者角度看问题,更好地维护创投关系,在规避风险的同时进行融资模式升级与融资战略创新。
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關於作者: |
田果,清华大学工业工程系工学学士,长江商学院金融MBA,中国社会科学院财经战略研究院金融博士(在职)。北京水木梧桐创业投资管理有限公司合伙人、亚太芯谷科技研究院(香港)研究员,国际电气和电子工程师协会会员。拥有超过15年的资产管理领域工作经验,曾在宏华集团(00196.HK)等企业担任不同职务。持有全球金融风险管理师协会(GARP)颁发的金融风险管理师国际资格认证、深圳证券交易所董事会秘书资格证书,是特许金融分析师(CFA)三级候选人。负责的投资案例涉及上扬软件、芯旺微、世禹精密、傅里叶半导体等著名企业。
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目錄:
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基础篇 掌握融资全流程
第1章 从0到1部署融资战略 2
1.1 从0开始,为融资做准备 2
1.1.1 思考:每一家企业都需要融资吗 2
1.1.2 透过企业的生命周期看融资 3
1.1.3 融资战略的4个关键因素 5
1.1.4 解读Oculus的融资战略 6
1.2 融资途径 8
1.2.1 天使投资 8
1.2.2 股权众筹 10
1.2.3 PE投资 12
1.3 由融资衍生出的关键问题 14
1.3.1 外部资本究竟有多么重要 14
1.3.2 为什么要趁早融资 15
1.3.3 融资会为企业带来什么变化 16
1.3.4 上扬软件:资本加持下的极速发展 17
第2章 风险投资的价值与操作分析 19
2.1 风险投资究竟是怎么回事 19
2.1.1 风险投资概述 19
2.1.2 风险投资的特点 20
2.1.3 适合风险投资的企业 21
2.2 风险投资者的三大类型 23
2.2.1 有实力的风险资本家 23
2.2.2 专业的风险投资企业 23
2.2.3 经验丰富的产业附属投资企业 24
2.3 走进风险投资机构内部 24
2.3.1 背景调查:辨别风险投资机构的适配性 25
2.3.2 风险投资机构的投资周期 25
2.3.3 增值服务:风险投资机构的“小心思” 26
2.3.4 警惕冒牌风险投资机构 27
第3章 尽职调查助力融资风控 30
3.1 尽职调查之财务维度 30
3.1.1 展示创造价值的能力 30
3.1.2 审核现金流、盈利和资产等事项 31
3.1.3 向投资者展示土地使用权等主要财产 32
3.2 尽职调查之法务维度 33
3.2.1 介绍企业的现状及历史沿革情况 33
3.2.2 提前核实股东与出资情况 34
3.2.3 向投资者展示重大事件 35
3.3 尽职调查之业务维度 36
3.3.1 企业情况:团队 产品 市场与风险 36
3.3.2 对企业的股权现状进行分析 38
3.3.3 通过行业发展方向突出企业的潜力 38
3.3.4 展示企业的业务经营情况 39
3.4 关于尽职调查的其他重要事项 40
3.4.1 处理好资料提交事宜 40
3.4.2 管理层访谈的技巧 41
第4章 股权分配方案与控制权维护 43
4.1 股权架构的设计 43
4.1.1 均分式股权架构坚决不可取 43
4.1.2 股权绑定与分期兑现 44
4.1.3 设计股权架构的3种方式 45
4.2 制定与优化股权分配方案 47
4.2.1 股权分配的核心:身份 出资额 贡献 47
4.2.2 根据实际情况调整股权分配方案 48
4.2.3 制订员工激励池计划 49
4.2.4 跟着Facebook学习股权分配 51
4.3 新型的动态股权分配 52
4.3.1 设置分配股权的里程碑 53
4.3.2 有原则地记录各方所做的贡献 54
4.3.3 重视股权转让限制 55
4.4 创始人的控制权一定不能丢 57
4.4.1 创始人占据股权的主导地位 57
4.4.2 通过有限合伙企业把持股权 57
4.4.3 签订投票权委托协议 58
4.4.4 签订股权代持协议 59
4.4.5 签订一致行动人协议 59
第5章 吸金商业计划书撰写指南 60
5.1 商业计划书的核心内容 60
5.1.1 行业情况分析 60
5.1.2 产品与技术介绍 62
5.1.3 商业模式介绍 63
5.1.4 竞争分析:有无竞争壁垒 65
5.1.5 创始人与组织架构描述 67
5.1.6 财务数据:有重点地向投资者展示 68
5.1.7 资金的用途和融资规划 69
5.2 商业计划书的类型 70
5.2.1 路演型商业计划书 71
5.2.2 工作型商业计划书 71
5.2.3 验证型商业计划书 72
5.3 商业计划书的优化 73
5.3.1 重视色彩搭配 73
5.3.2 以精美的排版效果“征服”投资者 74
5.3.3 尽可能多地使用数据 75
5.4 融资路演:展示商业计划书 77
5.4.1 每一次路演都离不开PPT 77
5.4.2 巧妙地利用5W1H分析法 79
5.4.3 高效路演的技巧:掌控节奏 80
第6章 投资者筛选与谈判技巧详解 82
6.1 到哪里寻找投资者 82
6.1.1 熟人、人脉圈 82
6.1.2 创业孵化平台 84
6.1.3 融资服务机构 85
6.1.4 社交媒体 86
6.1.5 通过邮件联系投资者 87
6.2 估值谈判:别让自己吃亏 87
6.2.1 思考:高估值对创业者更有利吗 87
6.2.2 如何为企业估值 88
6.2.3 估值的常用计算方法 90
6.3 如何与投资者交流 91
6.3.1 调整心态,制定阶段性目标 91
6.3.2 把见投资者当成一次面试 92
6.3.3 做到知己知彼 92
6.3.4 在必要时签订保密条款 93
6.4 关于谈判,你要弄清这些问题 93
6.4.1 如何用实力掌握主动权 94
6.4.2 明确在何时、何地谈判 94
6.4.3 团队一起谈判,如何配合 95
6.4.4 投资者想深入接触的表现是什么 96
第7章 融资协议框架与法务要点 97
7.1 融资的重要防线:投资意向书 97
7.1.1 投资意向书的内涵 97
7.1.2 投资意向书的法律效力 98
7.1.3 核心因素:估值、投资额度、交割条件 99
7.2 融资协议中的主要条款 100
7.2.1 回购条款 100
7.2.2 董事会席位条款 101
7.2.3 一票否决权条款 102
7.2.4 优先购买权条款 104
7.2.5 优先跟投权条款 104
7.2.6 优先清算权条款 105
7.2.7 随售权与拖售权条款 107
7.2.8 反稀释条款 107
7.2.9 估值调整条款 108
7.3 融资协议背后的隐藏风险 109
7.3.1 股权锁定条款:创业者无法动用股权 109
7.3.2 可能致命的对赌协议 110
7.3.3 会签条款的危害不可小觑 112
7.3.4 谨慎识别私人财产担保条款 112
7.4 案例分析:融资协议纠纷及一审民事判决 113
7.4.1 某股权转让纠纷及一审民事判决 113
7.4.2 某债务纠纷及一审民事判决 114
7.4.3 某股东认定纠纷及一审民事判决 115
7.4.4 某融资协议纠纷及一审民事判决 116
进阶篇 修炼高级融资能力
第8章 融资术语与风险投资的逻辑探究 118
8.1 投资者常用的融资术语 118
8.1.1 项目 118
8.1.2 商业模式 119
8.1.3 现金流 119
8.1.4 尽职调查 120
8.1.5 股权 121
8.1.6 市盈率 121
8.1.7 首次公开募股 122
8.2 关于风险投资的必知关键点 123
8.2.1 本土风险投资者的强大竞争力 123
8.2.2 技术当道,新型风险投资者崛起 124
8.2.3 天使时代,风险投资者的发展趋势 124
8.3 小心风险投资者背后的陷阱 126
8.3.1 风险投资者背后的陷阱有哪些 126
8.3.2 被风险投资者设陷阱,损失一大笔钱 127
第9章 从投资者的角度看“势”“事”“人” 129
9.1 投资者如何看“势” 129
9.1.1 半导体及MES的广阔市场 129
9.1.2 医疗健康领域有潜力 131
9.1.3 企业级应用崛起 132
9.1.4 Applied Materials:深耕半导体领域 134
9.2 投资者如何看“事” 135
9.2.1 关注市场规模足够大的细分赛道 135
9.2.2 企业可以解决多少用户的问题 137
9.2.3 高频和刚需是不变的真理 137
9.2.4 可规模化复制的商业模式更有吸引力 138
9.3 看“人”之受投资者欢迎的创业者 139
9.3.1 格局大,不拘泥于眼前的利益 139
9.3.2 专业知识和实践经验丰富 140
9.3.3 有恒心,肯坚持 140
9.3.4 求知欲和洞察力强 141
9.3.5 具有强大的领导及决策能力 141
9.4 看“人”之不受投资者欢迎的创业者 142
9.4.1 在某些方面存在能力缺陷 142
9.4.2 个人生活或家庭有问题 143
9.4.3 突然从传统行业投身于互联网行业 144
9.4.4 有多个项目 145
9.4.5 过于“佛系” 145
第10章 创投关系认知与维护技巧 147
10.1 投资者与创业者的关系认知 147
10.1.1 接触阶段:双方各取所需 147
10.1.2 投后早、中期:正、副驾驶员的关系 148
10.1.3 后期:天上的鹰与地上的蛇 148
10.2 从天使轮融资走向C轮融资的创投组合 148
10.2.1 天使轮融资:用好项目吸引投资者 149
10.2.2 A轮融资:与投资者保持联系 150
10.2.3 B轮融资:为投资者打造归属感 150
10.2.4 C轮融资:为投资者提供更多帮助 151
10.3 优秀的投资者能为创业者做什么 152
10.3.1 提供资金与资源支持 153
10.3.2 成为企业的资产评估员 154
10.3.3 给出有效的转型建议 154
10.3.4 赋予企业强大的背书效应 155
第11章 融资中的误区与陷阱 157
11.1 关于融资的认知误区 157
11.1.1 只要企业不缺钱,就不需要融资 157
11.1.2 融资金额越大越好 159
11.1.3 “感情牌”可以吸引投资者 159
11.1.4 投资者的怀疑根本不重要 160
11.2 融资中可能出现的陷阱 161
11.2.1 遇到不靠谱的投资者 161
11.2.2 商业机密被投资者窃取 162
11.2.3 投资周期过长,影响估值 163
11.2.4 没有提前了解投资者 164
11.3 低风险融资案例详解 165
11.3.1 罗辑思维:打造“知识众筹”模式 166
11.3.2 Soomla:轻松吸引多位天使投资者 168
11.3.3 饿了么:拿到7轮以上融资的秘诀 169
第12章 市值管理能力建设与增强 172
12.1 市值影响行业地位 172
12.1.1 二八法则:行业第一的利润更丰厚 172
12.1.2 苹果公司:获取智能手机行业大部分利润 173
12.2 市值管理双公式与三理论 175
12.2.1 市值管理双公式 175
12.2.2 市值管理三理论 176
12.3 市值管理模型分析 180
12.3.1 高市值带来更大的融资规模 181
12.3.2 精准地判断宏观经济形势 182
12.3.3 找到合适的对标企业 183
12.3.4 巴菲特为什么钟情于3G资本 184
第13章 融资模式升级与融资战略创新 188
13.1 新型融资模式盘点 188
13.1.1 信用担保型融资模式 188
13.1.2 租赁型融资模式 189
13.1.3 抵押型融资模式 190
13.1.4 基金融资模式 190
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