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內容簡介: |
《财富雪球》是一本定位于美股投资的价值投资工具书。 当下市场风云诡谲,处处体现出市场先生不确定性的特质。如何在众多噪声中抓住少数关键,实现投资盈利,甚至获取超额收益?答案是坚守投资的基本常识,把股票投资回归到做生意的本质。本书基于作者十余年投资美股的经历,从基础的投资需求出发,系统讲解了设定合理预期收益目标和避开投资陷阱的方法,介绍了美国股市及其热点领域的投资特点。从方法论的角度,分享了投资的常识、价值分析策略、个股的投资逻辑,以及投资心理的养成。本书在最后对投资美股进行了复盘总结,并对未来投资方向做出了展望。
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關於作者: |
金鑫 金思汇闻投教工作室创始人,私募基金基金经理。金鑫先生是长期价值投资的践行者,拥有10多年的美国资本市场的价值投资实践经验,曾在21世纪传媒、复星等知名公司从事股权投资,对境内外资本市场有深入的了解与洞察。 2014年作为投资者,金鑫先生参加伯克希尔-哈撒韦在奥马哈举办的投资者见面会,现场听取了巴菲特与芒格两位老先生对于公司投资的想法与见解。在投研工作之余,金鑫先生受邀于广东外语外贸大学担任金融学院校外导师,同时在多家知名媒体发表过有关全球资本市场的相关评论,并在《21世纪经济报道》等媒体就中美上市公司的公司治理、长期股东回报等核心问题对比发表过专题的研究报告。
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目錄:
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推荐序一推荐序二前言第一章 一切从需求开始 第一节 财富的雪球从哪里来 第二节 理财的本质 第三节 财务自由是什么第二章 合理的收益率目标 第一节 理性设定合理的目标 第二节 买股票还是买指数基金 第三节 个人投资者绝对不要做的事情第三章 避开误区,慢慢变富 第一节 被固化的思维陷阱 第二节 关注财务估值数据背后的含义 第三节 对价值、价格以及价值投资的误解 第四节 生产性资产:价值投资者选择的唯一标准第四章 美国股票市场简要介绍 第一节 美国资本市场一览:从组成结构看格局 第二节 工业:低调的行业 第三节 信息技术产业:21世纪最重要的产业 第四节 医疗健康产业:高风险、高收益 第五节 能源行业:现代文明不可或缺的行业 第六节 金融行业:西方社会运转的核心第五章 价值投资常识 第一节 买什么:对中小股东长期收益的思考 第二节 什么是风险:价值投资的基本常识 第三节 中长期预测与卖方分析师的局限性第六章 公司股票投资的价值分析 第一节 公司研究的核心,从个性化理解公司业务开始 第二节 公司治理 第三节 资本配置第七章 价值投资实战攻略 第一节 奥驰亚:传统美式现金奶牛 第二节 标普全球:传统媒体的脱胎换骨之旅 第三节 Adobe:低调的隐身巨人 第四节 FICO:换种角度看企业发展与中小股东的收益 第五节 曼哈顿联合软件:应对产业变革的智力贡献者 第六节 泳池公司:不起眼的行业一样有大的投资机会 第七节 Intuit:如何克服巨头的围剿 第八节 奈飞:一人一首成名作 第九节 腾讯:人类投资奇迹背后的常识第八章 学习巴菲特必须要知道的关键点 第一节 普通投资者的局限与优势 第二节 务实、可靠的财务基础 第三节 学习伯克希尔-哈撒韦的几点体会第九章 格物致知,自我进化 第一节 看透自己的能力圈 第二节 对复利的再认识 第三节 自我进化之路第十章 美股研究的启示与思考 第一节 美国财税结构变化背后的思考 第二节 资本市场的魔法水晶球(上) 第三节 资本市场的魔法水晶球(下) 第四节 对中国资本市场发展的期待第十一章 未来已来,财源滚滚 第一节 当大众成为全球投资者 第二节 财富教育,重在常识而非科学 第三节 投资自己,就是最好的投资
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內容試閱:
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前言 这些年,全球投资在国内早已不是新鲜的事情,当全球资本市场向大众打开投资的大门时,这既是投资者的机会,又让很多对于境外资本市场缺乏了解的投资者感到不适应。 在过去10年,我被问及最多的话题,就是美股已经涨了这么多了,未来还能再涨吗?而不少在美国生活过的朋友们都感觉美国社会处于一种时光荏苒、岁月静好的生活状态,似乎美国社会相较于中国来说,经济增长乏力、缺少社会活力的事实在资本市场应该是有所体现的。但事实上,不仅在过去的100年里,也包括在过去的10年,美国的股票市场,依然是全球表现最为可靠的市场之一。 美股看起来确实是一个非常适合投资理财的地方,但当我们从另一个角度思考,结合美国社会的现实情况,结合资本市场的表现,也许会有一些更加深入的考量。 1980年以来,美国商业社会为了不断提高资本收益率,结合国际化的发展,逐步形成了全球化的供应链体系,大量美国的传统工业产业逐步被外包到全球各地,美国本土的低技术级别的工作薪酬水平增长极其缓慢。 根据美国劳动局(U.S. DEPARTMENT OF LABOR)的官方数据,美国过去40多年的最低工资标准,仅仅从1981年的3.35美元/小时,增长到现在的7.25美元/小时。但是即便一个长期处在最低收入标准的人,如果可以坚持在40年的工作时间里,将每月收入的?10%?投入美国资本市场买股票,那么这个人退休时将会有超过22万美元的金融资产。 现实情况却极其悲惨。根据美国CNBC财经媒体2021年1月的报道,美国近40%的人拿不出1000美元的应急资金。而美国最大的共同基金先锋(Vanguard),其大于65岁的客户中,退休账户资产的中位数仅仅是58035美元,而平均数也仅仅是192877美元。 到这里,我们也许会发现,尽管大众媒体都将巨大的贫富差距归结于收入上的不平等,但事实上,能否对于财富进行合理的配置,才是对于一个人财富积累起到关键作用的因素。我希望可以结合这些年对于美国资本市场的研究,以及国内的工作和投资经验,在本书中分享一些自己的看法,对大家有所启发。
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