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內容簡介: |
以票据资产为基础资产是资产证券化中的一种实践。基于票据权利的特殊性,我国目前的票据资产既有票据收益权等创设的权利,也有上海票据交易所创造的标准化票据。票据资产不同于一般基础资产,在证券化中过程中遭遇阻碍,尤其在证券化的份额持有人——投资者实现投资权利时尤为明显。为保护投资者权益,本书建议从票据权利的可共有、基础资产权益人确定、正当持票人制度等角度,完善票据法律制度。同时,从我国目前票据资产证券化的规范化发展实际,本书认为标准化票据是利用票据基础资产进行证券化融资的未来方向。
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目錄:
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绪 论
一、票据资产证券化的兴起
二、票据资产证券化和法律、监管文件的冲突
三、研究进路
四、本书框架结构
第一章 票据资产证券化概述
第一节 票据资产证券化的背景和概念
一、资产证券化和票据资产证券化
二、票据资产证券化的概念界定
第二节 票据资产证券化的实践
一、票据资产证券化的主要流程
二、票据资产证券化对各方主体的优势
三、票据资产证券化实践的困局
第三节 票据资产证券化的法律风险
一、票据资产作为基础资产的质疑
二、票据资产证券化中破产隔离的法律风险
三、票据资产证券化后的投资者权益实现困境
第二章 证券化的票据资产
第一节 证券化的票据资产分类
一、票据收益权为基础资产的证券化:上海证券交易所认可模式
二、以票据结算的应收账款债权为基础资产:深圳证券交易所认可的模式
三、票据作为基础资产:上海票据交易所创设的模式
第二节 票据资产的可证券化争议
一、票据资产入池的理论争议
二、收益权的信托实务支撑
三、收益权可证券化的信托法分析
四、票据资产可证券化的票据法分析
第三节 证券化票据资产的票据权利属性
一、票据收益权概念的票据法否定
二、转让的票据收益权的内容与票据权利的一致
三、票据质押增信对票据资产本质属性的暴露
四、依票据权利证券化的标准化票据
第三章 票据资产证券化的信托框架
第一节 资产证券化特殊目的的信托
一、资产证券化特殊目的信托的基本框架
二、两大法系资产证券化特殊目的信托
三、我国资产证券化的信托法分析
第二节 票据资产证券化信托框架的票据法保障
一、票据资产证券化SPV设计和真实出售的矛盾
二、票据资产难以真实出售之因:融资性票据的票据法否定
三、融资性票据入法:破解票据资产证券化难题
第四章 票据资产证券化中的义务人
第一节 银行在票据资产证券化中的地位
一、银行票据中心主义地位的表现
二、去银行票据中心主义地位
三、银行对票据错误付款的责任
四、票据基础资产银行代理人地位
五、资金资产存管银行的信托受托人地位
第二节 SPV管理人(受托人)的地位和义务
一、SPV信托受托人地位
二、SPV特殊目的营业主体地位之肯定
三、双向受托人的义务
第三节 票据资产证券化中的中间组织
一、信用评级机构的危机
二、双评级制度的推进
三、票据资产证券化的市场中间组织发展的建议
第五章 票据资产证券化的投资者保护
第一节 规范票据资产的交易流程
一、明确真实出售的三项标准
二、票据资产成为SPV真实转移的认定标准
三、票据真实出售的法律冲突平衡
第二节 制定特殊化的信息披露规则
一、基础资产信息披露义务
二、“披露”与“保密”并重
三、信息披露的票据支持证券持有人利益保护判断规则
第三节 破产隔离制度之完善
一、衍生品交易的破产隔离
二、管理人追索权求而不得的困境
三、正当持票人制度的提出
第六章 票据资产证券化的票据法保障建议
第一节 票据权利的可共有制度完善
一、标准化票据和票据权利共有之关系
二、票据权利可共有性的理论基础
三、票据权利共有制度之建立
第二节 票据基础资产的权益人确定
一、票据收益权的执行:非常态的票据权利执行
二、票据资产证券投资者对票据收益权抑或票据权利的共有
第三节 正当持票人制度
一、正当持票人的由来和确定标准
二、正当持票人发生的环节
三、不得成为正当持票人的特殊情形
四、票据资产证券化中正当持票人的认定
第四节 票据基础资产权利实现中的特殊问题
一、票据债务人对持票人的抗辩
二、持票人票据权利实现的约束
三、共同持票人票据权利的实现
第五节 票据基础资产的票据责任特殊情形
一、多人签章的共同票据责任
二、SPV基础资产的类集合票据责任
三、票据责任承担时的一部付款
四、票据利息责任
第七章 票据资产证券化的未来:标准化票据
第一节 谁是真正的票据资产证券化
一、争议的根本问题:基础资产的属性和增信措施的差异
二、票据资产证券化的多元性可能
三、标准化票据的票据资产产品特性
四、标准化票据未来性的良好票据市场基础
第二节 标准化票据发展的构想
一、标准化票据的发展
二、标准化票据未来:暂时停滞而非永久停止
三、标准化票据的现有制度
四、结语
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